Re: [問題]有人知道發ECB如何圈購自肥?還有asset s …

看板Broker (證券期貨人員)作者SeanWang (許下心願)時間16年前 (2009/06/24 23:43)推噓1(1推 0噓 4→)

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※ 引述《holytwo (holytwo)》之銘言： : 想知道證卷公司有機會主辦或協辦發ECB時, 會獲配一定的數額 : 通常一般公司都怎麼操作呢?又怎麼和客戶間做asst swap? : 感謝吶~ 能明說的部分..把我知道的分享一下，反正我現在也不做這個了。 ------ 國內券商在公司發CB時比較有機會當主辦。不然通常ECB都是給IBank主辦比較多，國內券商只能當協辦或Distributor。沒辦法..IBank風險承受和Channel 都比較強。一般在Underwriting的時候，都是做詢價圈購..除非標的太爛才會公開銷售。詢價圈購時，並非以最高價者得標，而是由承銷商依需求決定....( ) 但是法令規定獲配者不能和公司大股東有關係...( ) 通常獲得配售者是往往券商的大客戶 (這部分比較沒有其他附加條件，直接配售CB Outright，純粹是服務客戶) 或是一些長期投資者(銀行/壽險...可能有附加條件，通常是一部分Outright配一部分ASW) --------------- 一般要做ASW(我們叫Credit Buyer)，是要先找到CB/ECB Option Buyer，才能做分拆。 ^^^^^^^^^^^^ 尤其ECB ASW的Market Convention是付給Credit Buyer 3M LIBOR + Credit Spread 國內券商更沒機會啦... 只能做做國內的Pay Fixed。好的標的OP賣得掉，做ASW沒問題，利率差一點不好的標的OP賣不掉，做ASW是為轉移Credit Risk。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 123.204.141.122