[新聞] SEAFCO承接新加坡土木工程
SEAFCO承接新加坡土木工程
泰國世界報
【本報訊】泰國西弗哥工程（SEAFCO）從今年初至今，擁有的存貨工程價值2億5,200萬銖
，並在今年和明年陸續入賬11億2,000萬銖。其中打樁工程比例為45％、土木工程為35％
、土牆工程20％。在去年從新加坡接獲價值6,000萬銖的工程，今年還有望繼續接獲新加
坡土木工程。
丘細見預計，公司去年第4季的收入為3億4,700萬銖，季比滑落9％，年比減少45％。接獲
工程速度較慢，同時部分工程由於沒有獲得質量認證導致施工進度受阻。估計毛利率將自
第3季的4.7％，提升至7.8％，但低於2006年第3季的12％。部分原因是石油和鋼鐵價格上
漲，鋼鐵售價由每噸2萬1,000銖，漲至2萬5,000銖，導致銷售成本增長。
預計SEAFCO去年純利只有1,700萬銖，年比衰退90％，因為收入減少20％，只有18億3,700
萬銖，平均毛利率也由2006年的13.9％跌至13％所致。
相信在新政府執政後，消費者和投資者信心復甦，有利於公司開展工程。SEAFCO原本為民
間企業，比較精通於打樁、土牆等工程。SEAFCO運營也存在風險。首先，中小型建築商之
間為爭奪市場而展開激烈的價格競爭，紛紛以低報價競標，無疑會導致毛利率下挫。其次
，工程期限非常短暫，一般只有6-12個月，必須不斷尋求新工程，收入不穩定。再有，原
料價格上漲，特別是水泥和鋼鐵價格上漲，將嚴重擠壓毛利率成長。
目前鋼鐵價格漲幅達到19％，丘細見於是將SEAFCO去年和今年業績預估分別下調60％和13
％，預計今年收入只有20億4,800萬銖，營運利潤7,900萬銖。估計還可獲得客戶工程賠款
和獲得儲備返回入賬，純利共計1億2,600萬銖，每股盈餘0.59銖。今年估計會派發0.28銖
紅利，股息回報率5％。
丘細見將SEAFCO今年合理股價評估為7銖，建議買進。
http://www.udnbkk.com/article/2008/0204/article_30819.html
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