[新聞] 日圓下半年恐續貶 彭博經濟學家稱觸及170機率不低
日圓下半年恐續貶 彭博經濟學家稱觸及170機率不低
2026-07-03 10:42
彭博經濟學家的研究模型顯示，日圓今年下半年恐持續面臨貶值壓力，年底甚至可能貶破
170日圓。路透
彭博經濟學家的研究模型顯示，日圓今年下半年恐持續面臨貶值壓力，年底甚至可能貶破
170日圓。路透
日圓兌美元目前逼近1986年來低點，彭博經濟學家的研究模型顯示，2023年拖累日圓走弱
的力量再度浮現，日圓今年下半年恐持續面臨貶值壓力，年底甚至可能貶破170日圓。
這套分量迴歸模型以美日利差期貨定價為主要變數。模型截至6月30日的預估中值顯示，
美元兌日圓9月底可能升至164.2，年底進一步升至165.82；年底升破170的機率為34%，高
於165的機率為54%，維持在155至165之間的機率為34%，低於150的機率不到5%。
日圓對美元今（周五）變動不大報161.16，昨天回升0.9%至 161.11日圓。
研究指出，當前情勢和2023年相近。當年矽谷銀行倒閉後，市場一度降低對聯準會（Fed
）升息的預期，但隨後又重新押注貨幣政策收緊；日本銀行（央行）則維持寬鬆政策，日
圓從6月底的144.31一路貶至11月的151.72，跌幅達5.1%。
2026年的情勢更不利日圓。中東緊張升高油價和日本進口成本疑慮，美國通膨風險也讓市
場持續留意Fed進一步收緊政策。日銀雖已升息，但幅度不足以明顯縮小美日利差，加上
主張刺激景氣的高市早苗政府傾向要求日銀放慢升息腳步，日圓下半年可能呈現緩慢而持
續的貶勢。
模型顯示，今年日圓貶值機率甚至略高於2023年，主因市場當年已開始預期日銀隔年退出
殖利率曲線管控和量化質化寬鬆，多少替日圓提供支撐，今年則缺少類似因素。
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