[心得]講一下這次QE3的看法探討FED柏南基邏輯

看板Foreign_Inv (海外投資)作者stanley10 (Alice in Wonderland)時間12年前 (2012/10/13 22:26)推噓5(5推 0噓 4→)

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瞭解柏老心路歷程對於判斷大盤很有幫助畢竟想要在美國股市賺錢絕對不能和FED作對既使你不同意他的看法柏老這次QE3並沒有設定一個目標要把失業率降到多少 (雖然當年在修總經時知道美國過去數10年失業率約在6趴多) 那他的貨幣寬鬆政策何時才會縮手？QE3後還會有QE4 5 6？最主要關鍵在於他要看到經濟成長率夠高而讓失業率能夠「持續地」降低他特別強調失業率「快速地」降低卻不能持續這是他無法接受的換句話說如果是這樣貨幣寬鬆政策仍將持續也就是說他不會只看1,2個月失業率下降數據而是會看整個趨勢是否下降? 另外還會搭配看勞動參與率畢竟現在是過去30年以來最低點有很多找不到工作的人被迫放棄就業市場柏老認為美國經濟成長要到2015年中才能將失業率降到令人接受的地步並認為2015年中以前通膨不會超過2％如果超過他會採取必要手段把通膨拉回來柏老對失業率沒設定特別目標例如7％或6％ (他講是這麼講但我們都念一樣教科書 6趴多應該是他心目中的一把尺）柏老倒是對通膨忍受度有明確的上限也就是2％他此次將1碼的FED RATE延到2015年中主要原因是看到過去6個月每月的失業率都仍然維持高檔基本上和今年1月失業率差不多可見經濟成長力道不足有必要延長低利政策以有效降低企業資金成本 QE1 QE2改善了美國金融環境也降低了失業率（從10％降到8％）更重要的是避免美國經濟掉入更難解的通縮泥沼柏老特別對此有很大憂慮 FED貨幣寬鬆政策手段是要降低房貸利率國債利率和公司債利率並提升房屋和股票等資產價格讓老百姓感覺他買的房子一直漲他會感覺富裕了有更大意願消費另外讓未來想買房子的人認為房價未來會漲所以他會跳進來買房這樣房市就會活絡股市也一樣股民認為他的股票大漲 401K帳戶淨值也增加因此更有意願去消費買房的人和買股票的人因感覺更富有了就會增加消費此舉將有助於美國經濟的復甦 (也對這陣子才去買車用蘋果穿耐吉戴雷達）消費增加公司自然會賺錢也更有意願雇用更多的人甚至增加投資美國民間消費佔GDP的70％所以效果會不小以上說的是貨幣寬鬆政策手段而最終目的就是要降低失業率至於QE力道例如要花多少錢則視經濟狀況而定經濟狀況變差就多買一點變好就少買這也就是為什麼這次FED採取無限制(open-end 空白支票）貨幣寬鬆政策的原因另外柏老也強調由於FED高度獨立性在採取任何貨幣工具時完全不會考慮政治因素並且會努力把政治因素排除在外只會根據經濟數據做決策另外對於房貸利率柏老並無一個標準例如一定要降到2% 還是3％而是只要房市價格處於穩定上升趨勢 2％ 3％ 5％都不是重點如果3％房價趨勢還是向下就會繼續壓低房貸利率 bottom line：要瞭解FED的邏輯和他們在想啥蠻重要的搭配每週每月每季出爐經濟數據因為FED也在看和你一樣的東西就能更精準地預期FED下一步動作玩股票最重要的是判斷大盤趨勢判斷錯誤既使你買了滿手績優股一樣讓你損失慘重所以大盤趨勢跟著總經走前者是狗後者是主人主人走上坡或下坡最終狗還是要跟著主人 FED主席是喊水會結冰的人他一開尊口全世界的人都要停下來聆聽所以FED在想啥成了投資美股最重要的功課 CNBC這次調查58位經濟學家 90%認為FED會在未來12個月實施QE3 77%認為會在9月就實施有這麼高的勝率搭配這幾個月來的經濟數據和FED在JACKSON HOLE 花很長時間在闡述QE1 QE2的好處為自己政策辯護打預防針這些就足夠讓你判斷要在9/13宣布前先卡位加碼買股票一點心得如有說錯請不吝指正.. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 49.159.28.215

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