[新聞] 美股「閃崩」元兇抓到了！竟然是他！

看板Foreign_Inv (海外投資)作者teras (Tera)時間10年前 (2015/04/23 10:19)推噓5(5推 0噓 13→)

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1.原文連結：http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20150422/597380/ 2.內容： 2015年04月22日20:11 美國司法部周二在英國警方協助下，在倫敦西郊逮捕涉嫌造成5年前春天道瓊「閃電崩盤」（flash crash）的元兇薩勞（Navinder Sarao），這名默默無名的中年交易員被控通訊詐欺、商品詐欺、市場操縱等22項罪名，為美國監管當局首度追究閃崩事件人為操縱責任，並罕見地提出刑事指控。官方表示，薩勞涉嫌利用戲弄策略（spoofing）、分層布單（layering）等詐欺手法，透過自動交易程式先布下大量空單，形成空單需求增加假象、誘使其他投資人跟進，引導合約價格下跌，然後在成交前迅速撤單，藉自行創造買低賣高的機會來獲利，反之亦然。 2010年5月6日下午道瓊工業指數在數分鐘內暴跌逾千點的閃崩事件發生前，薩勞即先行敲進規模約2億美元的E-mini S&P 500期貨空單合約，佔當天空單量20~29%，並於午後撤單前修改訂單達1.9萬次。美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）指出，薩勞應對道瓊閃崩負重大責任，因為他的行為造成市場失衡，引發衍生品合約價格大跌，稍後波動並擴散到股市，引起恐慌。根據CFTC，薩勞類似手法已行之有年，可追查的最近期記錄是今年4月初。監管當局相信，2010~2014年他藉此賺取的不法獲利估達4000萬美元，光是2010年閃崩事件當天就賺進 87.9萬美元。據信薩勞在2009年開始涉入這類交易行為，當時他是使用現成的自動交易軟體，稍後並曾要求軟體開發商提供程式碼，準備自行修改以符合其下單需求。美國芝加哥商品交易所（ CME）在2009年3月及2010年閃崩事件發生後，都曾注意到薩勞的異常下單行為並去函詢問薩勞是否「真心」下單。據官方提出的指控內容，過去6年間薩勞持續利用自動交易軟體進行惡意操縱行為，並對監管機關的調查嗤之以鼻。當時薩勞在答覆CME來函後，曾在寫給客戶的電郵中提到叫CME 「滾一邊」（kiss my ass）。今年36歲的薩勞不曾任職於美國大型金融機構，2010年閃崩事件發生時，他已在倫敦租屋居住，並透過現已倒閉的明富環球（MF Global Holdings）進行交易。除官方指控內容外，外界對他幾乎一無所知，僅知道他透過自己創辦的公司Nav Sarao Milking Markets從事高頻交易。歷來市場操縱行為皆難以查證，經常耗時數年才可能有所成果。外界認為要使薩勞的刑事罪名成立，對美國司法部可能是一大挑戰。目前可確認薩勞涉嫌重大，據稱由線人秘密提交CFTC的追蹤分析報告功不可沒。CFTC已同時對薩勞提起民事訴訟。但交易員普遍質疑，薩勞不可能只靠自己一人引發閃崩，且戲弄策略在市場其實是慣用手法，不僅發生在此案中。先前監管當局調查方向也都指向共同基金業者等規模較大的目標，不曾聚焦在個人行為上。交易員擔心，美國司法部針對薩勞的行動，可能是掀起外界對高頻交易等自動化交易模式更嚴厲的檢視，使高頻交易更惡名昭彰，引發如同中世紀「獵巫」般人人自危的局面，特別是在知名財經作家路易士（Michael Lewis）去年出版《快閃大對決：一場華爾街起義》一書、大肆抨擊高頻交易後。美方已要求引渡薩勞赴美受審。據彭博報導，在美國，通訊詐欺最高可處20年徒刑、商品詐欺最高刑期為25年，而使用戲弄策略等詐欺手法最高可判刑10年或罰金100萬美元。（劉利貞／綜合外電報導） 3.心得/評論(必需填寫)： CNBC卻說他是代罪羔羊如下, 有沒有人可以解釋一下, 這人根本神人等級. Flash Crash' course: What is 'layering?' http://www.cnbc.com/id/102610451 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.134.214.111 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1429755565.A.29D.html

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youngswallow

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