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[心得] 投資級公司債與高收益債是好標的嗎？

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (metalheads)時間6年前 (2019/05/26 00:47), 編輯推噓13(13推 0噓 21→)
留言34則, 11人參與, 6年前最新討論串1/1
記得之前有看過綠角說不建議使用公司債加入資產配置 我就跑個回測來看看公司債跟其他投資組合的表現 https://reurl.cc/0l5qM 資產我選用先鋒的指數型基金 回測期間是1994~2019 port 1 是投資級公司債 port 2 是高收益公司債 port 3 是SP500 美國長債 短債 大約各1/3 可以看到port 2 跟port 3 對於美國股市有相近的相關性 但MMD跟sharpe ratio 以及報酬率 有很大的差別 port1 vs port3 有差不多的波動度 但是MMD 跟sharpe ratio 以及報酬率都是port 3更勝一籌 國債vs投資級公司債，共通的風險有利率風險與通膨風險 不過投資級公司債因為多了公司的基本面風險（或是信用風險） 所以期望報酬會高一點 換個角度想，如果利用國債，加入一些股票的涉險，來增加預期報酬 看起來CP值是比公司債還要好，畢竟股債有負相關性 真的要認真分析的話，要用把報酬率對曝險因子來跑迴歸 來做真正的風險歸因 不過這樣長期的回測來看...我可能不會選擇公司債了 歡迎板友一起討論 檢視看看有無盲點 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.173.137.102 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1558802852.A.9E7.html
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05/26 03:56, 6年前 , 1F
port3幾乎都是S&P的獲利吧 國債報酬很低的
05/26 03:56, 1F
推
05/26 05:22, 6年前 , 2F
如果拉高5%-10%的股票比例一樣配公債呢......
05/26 05:22, 2F
推
05/26 08:12, 6年前 , 3F
不錯的比較，也許可以再多一種股市公債配到跟股市關係0.18
05/26 08:12, 3F
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05/26 08:13, 6年前 , 4F
來和公司債比較看看，也許會有更清楚或不同的結果。
05/26 08:13, 4F
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05/26 10:37, 6年前 , 5F
一般人應該不大可能 全部配置公司債或高收益債。我的意思
05/26 10:37, 5F
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05/26 10:37, 6年前 , 6F
是 分析應回歸實際可能發生的資產配置比例是否較客觀?
05/26 10:37, 6F
推
05/26 21:07, 6年前 , 7F
資產夠大的人 會捨棄股票改配公司債 走勢正相關但波動
05/26 21:07, 7F
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05/26 21:07, 6年前 , 8F
小很多
05/26 21:07, 8F
推
05/27 07:50, 6年前 , 9F
想要波動小，只要降低股票的比重即可
05/27 07:50, 9F
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05/27 07:51, 6年前 , 10F
不必碰公司債
05/27 07:51, 10F
推
05/27 09:30, 6年前 , 11F
公司債免稅… 股票etf要先扣30%股利 匯回來超過670
05/27 09:30, 11F
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05/27 09:30, 6年前 , 12F
還要再課20%的稅
05/27 09:30, 12F
推
05/27 09:32, 6年前 , 13F
股票etf遇到金融風暴有可能一兩年都沒辦法 賣了就現
05/27 09:32, 13F
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05/27 09:32, 6年前 , 14F
賠50%
05/27 09:32, 14F
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05/27 09:33, 6年前 , 15F
但公司債只要公司沒倒 配息都是一樣的 就人性現實面
05/27 09:33, 15F
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05/27 09:33, 6年前 , 16F
來看比較抱得住
05/27 09:33, 16F
推
05/27 09:39, 6年前 , 17F
可以嘗試看看股1:長公債1
05/27 09:39, 17F
推
05/27 13:46, 6年前 , 18F
如果要討論資產配置，應該3更portfolio都用資產配置
05/27 13:46, 18F
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05/27 13:46, 6年前 , 19F
，股債比固定，#1用公司債，#2用高收債，#3用公債
05/27 13:46, 19F
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05/27 13:49, 6年前 , 20F
更能看出效果
05/27 13:49, 20F
推
05/27 15:11, 6年前 , 21F
不懂公司債奧妙何在的人就不多說了　如果真的如某樓推文
05/27 15:11, 21F
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05/27 15:11, 6年前 , 22F
所說　那買公司債的都是白癡？
05/27 15:11, 22F
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05/27 16:02, 6年前 , 23F
公司債的壞處還是在於和投資人利益不對稱 綠角跟史雲生
05/27 16:02, 23F
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05/27 16:02, 6年前 , 24F
的書有提到
05/27 16:02, 24F
推
05/27 16:34, 6年前 , 25F
在綠角眼中大概只有指數ETF可以買吧　不過也好　門檻高
05/27 16:34, 25F
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05/27 16:34, 6年前 , 26F
的資產才有搞頭　希望大家多聽綠角的話去買ETF
05/27 16:34, 26F
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05/27 20:20, 6年前 , 27F
公司債不是不能買，但不能先假設沒倒，要設想倒了也不怕
05/27 20:20, 27F
推
05/27 21:44, 6年前 , 28F
多頭久了，群魔亂舞
05/27 21:44, 28F
推
05/27 23:01, 6年前 , 29F
其實VTI沒有想像中的神 回測多半沒扣30%的稅
05/27 23:01, 29F
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05/27 23:02, 6年前 , 30F
幾檔市政債跑回測 稅前 也不輸 VTI...更別提免稅了
05/27 23:02, 30F
推
05/27 23:05, 6年前 , 31F
而且樓上D大也提到了 很少人會全壓 公司債 通常都是
05/27 23:05, 31F
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05/27 23:07, 6年前 , 32F
高資產人士為了月支出再丟的 一家丟個300萬 丟個10
05/27 23:07, 32F
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05/27 23:07, 6年前 , 33F
家就3000萬 一年配息就150萬免稅 這次指數投資辦不到
05/27 23:07, 33F
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05/27 23:08, 6年前 , 34F
的地方...
05/27 23:08, 34F
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