PTT職涯區 / Foreign_Inv (海外投資)

[請益] capm, etf 2x,-1x,-2x等等已刪文

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (chuliu)時間6年前 (2020/02/02 01:23), 編輯推噓7(7推 0噓 10→)
留言17則, 3人參與, 6年前最新討論串1/1
我是20幾年前學的財金 提到所有資產形成一效率前緣 就是以不同比率持有不同資產 而無風險資產和效率前緣的切點 是為市場投資組合 理性投資者依照風險偏投資在cml上 也就是無風險點和切點形成的直線 風險承擔較低的 應存一部分於無風險一部分於市場投資組合 風險承擔高的 應借貸無風險投資在市場組合(切點) 這樣效率高過其他組合 但是自從有了2x -2x -x 感覺是否市場組合要變了 假設沒有2x 美國市場投資組合可以視為類似vti 但有了2x vt之後 假設他真的是2x報酬2x風險 這兩個投資組合組成的前緣2x,vti是經過原點的直線 和無風險切線很明顯會切在2x 因為Rf和2x組合起來會比其他組合風險一樣報酬較高 意思是說應該風險承擔小的一部分存於無風險一部分投於2x 反之借貸投於2x 這樣的推論有錯嗎 其他的-1X -2X我沒仔細去想 而且目前2x根本無法完全正相關 只能視為一個較高風險較高報酬的投資組合 是否因為她的出現而導致效率前緣和市場投資組合有大變動 我也不知 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.176.174.155 (香港) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1580577789.A.DAF.html
推
02/02 01:50, 6年前 , 1F
光是用financial rate開VT槓桿就不是一般人做得到的
02/02 01:50, 1F
推
02/02 01:56, 6年前 , 2F
另一個問題是效率前緣無法事先得到，只能事後得知。
02/02 01:56, 2F
推
02/02 02:03, 6年前 , 3F
一般所謂的理想2x通常是指以無風險利率借貸得到2倍槓桿，這
02/02 02:03, 3F
→
02/02 02:04, 6年前 , 4F
件事情在CAPM的假設裡面本來就存在。而如果你所謂的理想2x是
02/02 02:04, 4F
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02/02 02:06, 6年前 , 5F
不需要付出無風險借貸的成本就可以獲得2x，那當然會更有利，
02/02 02:06, 5F
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02/02 02:07, 6年前 , 6F
但這是不可能的。
02/02 02:07, 6F
推
02/02 02:17, 6年前 , 7F
如果這存在且CAPM假設也成立，那持有2x+無風險並放空2倍VT，
02/02 02:17, 7F
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02/02 02:17, 6年前 , 8F
就變成無風險套利了。
02/02 02:17, 8F
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02/02 10:06, 6年前 , 9F
2x 不是單純的兩倍。長期會扣血。就像期貨會有轉倉成本
02/02 10:06, 9F
推
02/02 14:21, 6年前 , 10F
人投資生命才三五十年 講白最後都是一大波看對看錯就
02/02 14:21, 10F
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02/02 14:21, 6年前 , 11F
決定了
02/02 14:21, 11F
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02/02 14:22, 6年前 , 12F
又不是活幾千年能完全趨於平均
02/02 14:22, 12F
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02/02 14:23, 6年前 , 13F
00或09買2x 報酬差上百倍
02/02 14:23, 13F
推
02/02 14:27, 6年前 , 14F
另外2x etf和借貸買兩倍1x差別很大 雖然不太懂 但你
02/02 14:27, 14F
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02/02 14:27, 6年前 , 15F
說的好像是借貸買
02/02 14:27, 15F
推
02/02 14:30, 6年前 , 16F
2xetf受漲跌影響更大 漲的話長期是平方(非兩倍) 跌
02/02 14:30, 16F
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02/02 14:30, 6年前 , 17F
的話會回不來
02/02 14:30, 17F
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