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[請益] Lumen 的exchange offer該接受嗎?

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (qwerui2003)時間2年前 (2023/03/17 01:21), 2年前編輯推噓7(7推 0噓 46→)
留言53則, 7人參與, 2年前最新討論串1/1
前陣子買進多家債券 包含一支殖利率看起來很不錯的LUMEN bond: 先說這支Lumen bond因為被降信評，今年以來股價跟債券價格都掉的蠻慘的打入垃圾級。 Domestic bonds: Lumen Technologies, 6.875% 15jan2028, USD (G) US156686AM96 近期價格跌很兇，以至於YTM達到 20%!! 因為該公司網站剛發布一則exchange offer，願意用另一家Level 3 Financing, Inc公司 發行的 [高級有擔保票據] 以換取 [Lumen 的高級無擔保票據]。 具體而言，發行人已開始發行本金高達1,100,000,000 美元（“新票據上限”）的發行 人 2030 年到期的新的 10.500% 優先擔保票據（“新票據”），以換取已發行的有效投 標的未償還優先票據下表所列的 Lumen（統稱為“Lumen 票據”） (原文連結在這裡 : https://www.prnewswire.com/news-releases/exchange-offers-for-lumen-senior-notes-301774012.html) 今天Lumen 6.875% 2028 價格大約60 而他們公司願用 68溢價回購交換另一家公司10.500% 且是有擔保的券。是不是很划算呢? (以上我的理解倘有錯誤請指出 謝謝) 另外這支債我在海外券商買的，我有意願的話，該怎麼接受這份offer呢 ? s -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.228.239 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1678987286.A.209.html ※ 編輯: qwerui2003 (220.133.228.239 臺灣), 03/17/2023 01:28:11
推
03/17 01:48, 2年前 , 1F
Level 3 Financing是Lumen的全資子公司。所謂的有擔保，是指
03/17 01:48, 1F
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03/17 01:48, 2年前 , 2F
由Lumen擔保。如果你不相信Lumen可以撐下去，那這個擔保其實
03/17 01:48, 2F
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03/17 01:49, 2年前 , 3F
也沒什麼價值。這個擔保只是說，他們並不打算換完債就把子公
03/17 01:49, 3F
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03/17 01:50, 2年前 , 4F
司破產掉逃債。
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03/17 01:51, 2年前 , 5F
大致上，這是一個發長債還短債的動作。如果你相信他們能撐到
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03/17 01:52, 2年前 , 6F
2030，那你就換。如果你相信他們能撐到2028但撐不到2030，那
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03/17 01:52, 2年前 , 7F
你就不要換。
03/17 01:52, 7F
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03/17 01:54, 2年前 , 8F
如果你覺得他們撐不到2028...那換不換可能也不是最主要的問
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03/17 01:54, 2年前 , 9F
題點。
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03/17 02:01, 2年前 , 10F
有擔保債券是否是公司違約將變賣財產抵押給債券投資者
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03/17 02:03, 2年前 , 11F
從無擔保變成有擔保 債權順位提前應該是好事嗎?
03/17 02:03, 11F
推
03/17 02:04, 2年前 , 12F
如果新債券是無擔保債券，那換完債之後，他們把子公司破產掉
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03/17 02:06, 2年前 , 13F
，母公司就不欠你了。所以如果是無擔保，沒人會願意換。
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03/17 02:06, 2年前 , 14F
另外信中也同時召回2039, 2042年到期的券，不知公司
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03/17 02:06, 2年前 , 15F
打的算盤是甚麼 (長債變短債)
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03/17 02:07, 2年前 , 16F
所以新債券由母公司擔保，實際上債務還是母公司的，只是疊了
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03/17 02:07, 2年前 , 17F
一層架構。
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03/17 02:08, 2年前 , 18F
謝D大!! Lumen公司問題很大，前陣子美國law firm受理
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03/17 02:08, 2年前 , 19F
2039跟2042的債的召回有限額。不會全部召回。
03/17 02:08, 19F
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03/17 02:09, 2年前 , 20F
召集持10萬USD之股民欲對Lumen集體訴訟
03/17 02:09, 20F
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03/17 02:11, 2年前 , 21F
而且召回有優先順序，短債優先。如果短債願意換得人多，其實
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03/17 02:12, 2年前 , 22F
當時還慶幸債券的債權優先於股民...
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03/17 02:12, 2年前 , 23F
1.1B的額度在短債就用完了，也輪不到2039或2042的部分。
03/17 02:12, 23F
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03/17 02:13, 2年前 , 24F
有沒有進到降息循環後垃圾債券起死回生的案例?
03/17 02:13, 24F
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03/17 02:15, 2年前 , 25F
如果公司繼續賠錢，降息也沒用吧? 除非你有理由相信，降息時
03/17 02:15, 25F
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03/17 02:16, 2年前 , 26F
公司就會變賺錢。但這家公司是做電信的樣子，降息會變賺錢嗎
03/17 02:16, 26F
推
03/17 02:35, 2年前 , 27F
這家改名前我用過，比Comcast爛還能存活，肯定有一套XDD
03/17 02:35, 27F
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03/17 02:38, 2年前 , 28F
Level 3是他併購來的voip公司，google voice都他的門號
03/17 02:38, 28F
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03/17 04:12, 2年前 , 29F
垃圾公司 趕快倒一倒吧
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03/17 10:42, 2年前 , 30F
信評等級B的債券 風險很高，我不會碰 也沒有興趣碰
03/17 10:42, 30F
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03/17 11:00, 2年前 , 31F
查了一下 很慘的原因不是因為被打入垃圾級 這張去年本來
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03/17 11:00, 2年前 , 32F
就是垃圾級BB- 的債券 只是今年更糟降評到B 這樣
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03/17 11:01, 2年前 , 33F
這家去年Q4財爆有夠慘烈的
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03/17 11:03, 2年前 , 34F
往前翻翻近幾年財報..很憂質的一家公司
03/17 11:03, 34F
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03/17 11:07, 2年前 , 35F
拜託 拿裡優質阿 EPS呈現下降趨勢阿
03/17 11:07, 35F
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03/17 11:09, 2年前 , 36F
然後 這幾年的其中幾Q 賠錢的Q 賠的蠻多的 這種獲利不穩定
03/17 11:09, 36F
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03/17 11:09, 2年前 , 37F
的公司 我是絕對不會碰的
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03/17 11:13, 2年前 , 38F
03/17 11:13, 38F
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03/17 11:16, 2年前 , 39F
然後重點是趨勢 之後公司是否能夠力挽狂瀾 改善EPS
03/17 11:16, 39F
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03/17 11:17, 2年前 , 40F
如果未來幾Q也是這樣賠下去 這樣可是很難撐很久的
03/17 11:17, 40F
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03/17 11:21, 2年前 , 41F
然後 我觀察那些專買高收益債的共同基金 平均持有年限大約
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03/17 11:22, 2年前 , 42F
3~4年左右 他們都是持有一兩千家垃圾債+平均只持有3~4年來
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03/17 11:22, 2年前 , 43F
分散風險的
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03/17 11:22, 2年前 , 44F
跟原PO的策略很不同
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03/17 11:23, 2年前 , 45F
憂質..不是優質XDDD
03/17 11:23, 45F
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03/17 11:24, 2年前 , 46F
這幾家地區型固網公司的財務都差不多..差不多快掛了
03/17 11:24, 46F
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03/17 11:25, 2年前 , 47F
sorry 沒注意到
03/17 11:25, 47F
推
03/17 12:09, 2年前 , 48F
好可怕，我今天趕快把CTBB也賣一賣，感謝
03/17 12:09, 48F
推
03/17 17:08, 2年前 , 49F
請問Ice大這是哪個網站可以看到歷年的EPS？
03/17 17:08, 49F
推
03/17 17:35, 2年前 , 50F
財報狗
03/17 17:35, 50F
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03/17 17:41, 2年前 , 51F
要註冊才能看，不過每天都有免費費的額度可以看，只看幾
03/17 17:41, 51F
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03/17 17:41, 2年前 , 52F
家公司的資料的話 還算夠用
03/17 17:41, 52F
推
03/18 05:47, 2年前 , 53F
謝謝Ice大
03/18 05:47, 53F
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