PTT職涯區 / Foreign_Inv (海外投資)

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看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (No Comment)時間12小時前 (2025/03/03 13:54), 編輯推噓10(10推 0噓 27→)
留言37則, 4人參與, 11分鐘前最新討論串1/1
之前在 reddit 看到覺得很有趣 最近有時間研究了一下 如果跟 VT 或者 SP500 相比 把槓桿開在 1.5~2 似乎回報，波動，最大下跌都比 VT 好？ 比 SPY 差在這兩年大型股飆升 不然好像也比較好？ 回測 https://testfol.io/?s=5XxgrU5fNdk 不知道有沒有漏想的風險 有沒有先進可以指教一下 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.192.12 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1740981299.A.F36.html
推
03/03 14:10, 12小時前 , 1F
考慮 parameter uncertainty ，ex-ante的最佳槓桿率會低於
03/03 14:10, 1F
→
03/03 14:10, 12小時前 , 2F
ex-post的最佳槓桿率。
03/03 14:10, 2F
推
03/03 14:19, 11小時前 , 3F
然後看你能不能借到 0.4% spread 的資金
03/03 14:19, 3F
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03/03 14:19, 11小時前 , 4F
另外，我記得 KMLM 對台灣人的稅務很不利。
03/03 14:19, 4F
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03/03 14:38, 11小時前 , 5F
還沒規劃稅務問題 想說先確認大方向是不是可行 有沒
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03/03 14:38, 11小時前 , 6F
有潛藏的風險 可行的話可能先把一半的 VT 改用這樣規
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03/03 14:38, 11小時前 , 7F
劃看看
03/03 14:38, 7F
推
03/03 17:26, 8小時前 , 8F
這個配置開個1.5~2倍應該是還不至於會歸零啦。但如果未來十
03/03 17:26, 8F
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03/03 17:27, 8小時前 , 9F
年運氣不好，輸給VT 20% 的話，你能接受嗎?
03/03 17:27, 9F
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03/03 17:30, 8小時前 , 10F
能接受的話，taste 無所謂對錯。
03/03 17:30, 10F
推
03/03 17:44, 8小時前 , 11F
你都講了SPY比較好，你的圖算到現在不也是SPY比較好嗎
03/03 17:44, 11F
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03/03 17:44, 8小時前 , 12F
那你怎麼知道未來是怎樣
03/03 17:44, 12F
推
03/03 17:57, 8小時前 , 13F
要說的話，這個配置可能有overfitting的嫌疑。
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03/03 17:59, 8小時前 , 14F
以 All weather portfolio 來說，股票比重似乎太高了。
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03/03 18:01, 8小時前 , 15F
但也要看你是否真的想要一個 all weather portfolio ，還是
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03/03 18:02, 8小時前 , 16F
只是想要一個至少在回測時能贏過VT的portfolio。
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03/04 00:47, 1小時前 , 17F
主要是想看在回報相似的狀況下有沒有可能波動壓低一
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03/04 00:47, 1小時前 , 18F
點
03/04 00:47, 18F
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03/04 00:56, 1小時前 , 19F
倒是沒有一定要 all weather. 我其他部位的配置其實
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03/04 00:56, 1小時前 , 20F
偏保守了. 這個主要是目標是替換掉部分 VT 部位. 這
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03/04 00:56, 1小時前 , 21F
個拿低波動組合開槓桿的方法很有趣 不知道到底有沒有
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03/04 00:56, 1小時前 , 22F
實際效用
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推
03/04 01:05, 1小時前 , 23F
「拿低波動組合開槓桿」的一個難點在於out of sample時，這
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03/04 01:06, 1小時前 , 24F
個組合是否仍保持低波動。
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推
03/04 01:14, 1小時前 , 25F
舉例來說，有一個說法是通膨低時股票與公債負相關，通膨高時
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03/04 01:14, 1小時前 , 26F
股票與公債正相關。這裡先不深入討論，就姑且假設此說成立。
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03/04 01:14, 1小時前 , 27F
那如果你回測20年都是在低通膨環境，覺得股債組合的波動很低
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03/04 01:15, 1小時前 , 28F
，加上幾倍的槓桿。結果後來才發現高通膨環境下股債組合的波
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03/04 01:16, 1小時前 , 29F
動其實很高，那就不太妙了。
03/04 01:16, 29F
推
03/04 01:24, 53分鐘前 , 30F
不是說這一定不可能成功，但你對「低波動組合」的假設要小心
03/04 01:24, 30F
推
03/04 01:55, 22分鐘前 , 31F
話說你這組合在2021年開始，就比較不理想。不但沒有贏SPY，
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03/04 01:55, 22分鐘前 , 32F
跟VT或MDY比也沒有贏，恐怕不是只輸大型股吧？
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03/04 01:55, 22分鐘前 , 33F
當然可能是純粹運氣不好。但是否也有可能是在高通膨環境就
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03/04 01:55, 22分鐘前 , 34F
不靈了呢？
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推
03/04 02:05, 12分鐘前 , 35F
2022後的績效確實挺差的 是說夏普值從 0.55 -> 0.62
03/04 02:05, 35F
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03/04 02:06, 11分鐘前 , 36F
本來就沒有提升多少 參考歷史資料後只有提升這樣
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03/04 02:06, 11分鐘前 , 37F
似乎沒有好到哪去
03/04 02:06, 37F
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