[舉手] 歐債、美債及匯率

看板Fund (基金板)作者carternet (好奇文森)時間18年前 (2008/01/03 19:31)推噓3(3推 0噓 10→)

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對於歐債基金、美債基金及匯率(美元及歐元的價值)三者的關係有些疑問，看了過去版上相關的討論文章，也去看了funddj小有名氣的Ymbis的文章，不過還是霧煞煞，經濟學和財管都白唸了... 想請版上的債卷專家幫忙解惑，觀察下面兩個明星債基過去幾個月的淨值，聯博歐洲收益基金AT股歐元，聯博美國收益基金AT股美元，歐收呈現明顯的下滑趨勢，美收則大致是往上走的，有些人解釋這是歐元升值及美元貶值所致，第一個問題是，是匯率的變動－「引起投資行為的改變，使歐債的需求降低，進而導致歐債基金的績效不佳。」也就是有一連串系統性的因果關係，間接造成這樣的結果。或者是很單純的原因，匯率的變動－「造成匯兌上的差異，抵消了歐債的績效。」 (因為常聽到有人說匯率變動，會吃掉獲利) 也就是匯率的變動本身就會直接影響債卷基金的績效。　如果是前者，可否簡單解釋其中的影響過程?? 如果是後者，我的疑問是以上兩個產品，都是用當地的幣別投資當地的標的，淨值圖也是以原幣呈現，也就是說整個淨值計算的過程，完全沒有和匯率扯上邊，如何去影響基金績效?? 甚至讓經濟局勢類似的美國和歐洲呈現幾乎是反向的變動。尤其一般基金所謂的匯率風險，應該是指要從原幣兌換回台幣時，匯率變動造成的投資損失或利得，那麼這種直接影響基金績效的情況，也算是匯率風險嗎?? 當然如果後者不成立就不用回答了。最後一個問題，在funddj的討論區看見前述Y大某篇投資建議的文章，「可以考慮聯博歐收~只是歐元真的很貴」也許和前面的問題也很有關係，但「歐元真的很貴」的顧慮是來自於?? 這知道我可能在某些基本的觀念或邏輯上就有問題，不過還是希望看得懂我問題的高手能夠幫忙解答，感激不盡!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.116.55.186