BusinessWeek：美國市場瀰漫恐慌氣氛 10年一次進場時機已到？

看板Fund (基金板)作者caffeine911 (傷逝者只是自憐而已)時間18年前 (2008/03/25 15:38)推噓1(1推 0噓 3→)

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BusinessWeek：美國市場瀰漫恐慌氣氛 10年一次進場時機已到？鉅亨網編譯趙健君‧綜合外電 2008 / 03 / 24 星期一 22:00 Peter Lynch (彼得林區)在1982年承接Chrysler， Wilbur Ross在2002年買進鋼鐵股， Warren Buffett(華倫巴菲特)今年 2月成立債券保險公司，精明的投資人都選擇其他人不敢進場時，大膽承接。現在，從Bear Stearns(BSC-US)到American International Group(AIG-US)等公司紛傳次級房貸損失時，市場也瀰漫著恐慌氣氛。這種恐慌氣氛讓投資人爭相竄逃。據TrimTabs Investment Research統計，今年至今為止，美國股票型基金遭贖回 750億美元，過去兩周，就被贖回90億美元。 Bear Stearns不支倒地，拖累金融股大跌。但在聯準會 (Fed)上周大舉降息 3碼及 JP Morgan Chase(JPM-US)收購Bear Stearns後，金融股開始強力反彈。這種股價劇烈的起伏令人不安，但對冷靜的投資人來說，10年一見的逢低進場時機已浮現。關鍵在於找出已股價已反映最惡劣情況的個股。 MFS Investment Management 投資主管 James Swanson表示：「胃部強健的精明投資人正在尋找瀕臨險境的標的，而不只是出現問題的產品。」他認為市政和垃圾債券是機會難得的標的。證券分析師和基金經理人則考量金融、營建、甚至部份科技股。《垃圾債券》當經濟步入衰退時，企業發行低於投資等級的債券一向有很高的風險。但隨著次級房貸危機爆發，債券價格已跌到只有經濟嚴重衰退才會出現的水平。目前的殖利率顯示，未來 5 年所有垃圾債券發行公司有 50%會倒閉。 Swanson問道：「你真的認為會有 50%的公司破產嗎？」因應垃圾債券恐慌的最好方式，可能是買進投資高殖利率債券的封閉型基金。在恐慌性賣盤下，這些基金的價格已跌到其資產價值之下。《金融股》 JP Morgan Chase 以Bear Stearns在曼哈頓總部的 1/4價格收購其股權，換算每股只有 2 美元，這是因為Bear大舉借貸買進眾多資產，但現在這些資產價值恐無法支應其債務。資產管理公司Nicholas-Applegate Capital Management 投資長Horacio Valeiras建議，要買進金融股，最好選擇那些具有硬資產的公司。房地產市場也許還未觸底，但Valeiras 建議在未來12個月逐步建立部位，鎖定以持有財務狀況良好個股的REIT (不動產投資信託 )。《營建股》研究公司Bespoke Investment Group創辦人Justin Walters以實際數據，將營建股與2000 年的Nasdaq網路泡沫做了比較。 Nasdaq的多頭走勢在2000年 3月結束，後來的 943天大跌了 78%。同樣地，營建股的 5年多頭在2005年 7月來到高峰，在今年 1月觸底前， 859天也重挫了 76%。 Walters說：「現在沒有人會談論營建股，我們很樂見這種情況。」他的首選個股是Hovnanian Enterprises(HOV-US)和St. Joe(JOE-US)。《科技股》如果對金融和房地產類股沒興趣，科技股仍有很好的機會。科技股龍頭目前的本益比約在 15-20倍間，為 5年平均本益比的低點。許多科技公司沒有負債，並坐擁現金，在經濟低迷期能屹立不搖。 Boston Advisors投資長 Michael Vogelzang鎖定大型科技股和像 Thermo Fisher Scientific (TMO-US)這類的醫療技術公司。他說：「這樣適合投資的公司非常多。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.64.141.167