[轉錄]Re: [心得] 全球股市即將展開狂飆，然後 …
※ [本文轉錄自 Stock 看板]
我相當同意你說的低利率高通膨，不過應該說清楚一點。
你所謂的"高通膨"，應該是指持續高原物料價格，
而非持續高度的通貨膨漲"率" ，
這兩者的觀念相差十萬八千里，
原物料價格確實短期內不可能反轉向下，
但是通膨的壓力隨著歐美經濟的核爆，其實降低了不少。
換句話說，原物料價格要持續上漲的力道因為次貸影響而減輕，
且全球消費緊縮的問題正從歐美開始，
FED連續大動作的降息，雖然刺激了投資資金的回流，
但不幸的是，這些大多是所謂的流動性資金，
歐美消費緊縮的問題根本沒有解決!!
流動性的資金也無法有效救回歐美的失業率，
這股消費信心的崩潰，還在持續探底中，並非回穩!
回過頭來看新興市場，
新興市場的經濟模式多是以歐美為主要出口市場，
剛剛說過了，歐美面臨消費緊縮的問題，
所以新興國家的經濟成長其實也面臨相當大的考驗。
有人很看好新興國家的內需，認為內需不受全球景氣影響，
但其實從新興國家的股市表現不難嗅出，
新興國家的內需似乎不如預期強勁，這其中有許多原因值得討論...。
另外新興國家幣值的走強，利息的上升，以及高原物料價格等等因素，
至少可以看到中印兩國經濟成長已經漸漸不如過去，
在這些前提之下，再加上歐美消費仍然不見起色，
可以合理預期，投資新興市場的資金所面臨的風險將逐步擴大。
因此也不難推測，
這些流動資金將回流投資風險相對較低的美國股市或房地產，
而一旦資金回流美國....，
短期將會推動全球股市反彈(幾個月罷了)，這方面沒有疑問，
但長期而言，新興國家面臨投資的短缺，房市將有泡沫的疑慮，
這情形很像民國77-80年的台灣。
除非歐美的消費緊縮有重大的轉折，否則看不出全球景氣樂觀的理由。
最後，回過頭來看台股，
投資信心是一回事，公司獲利是另外一回事，
政治的動盪消除也許帶來投資的信心，但放眼全球，問題還是在那!
尤其台灣對於中國的資金和貿易依存度一旦加速，
如果中國也發生了上述所說的泡沫問題，
實在沒有理由認為台股還會一枝獨秀，成為全世界股海明燈。
這裡不細說台灣的其他經濟問題，
單就國民黨的經濟政策來看，
這種擴張性的支出政策加上開放中國資金的炒作，
恐怕台灣會面臨更嚴重的通膨問題，
升值、升息詭異地同時發生，
這種情形很像幾年前的南韓 -- 薪水快速增加，但物價漲的更誇張。
隨著美股的反彈，通膨疑慮，以及投資信心，
台股近期將會大漲，這沒有問題，
但上述這些問題也會帶來更嚴重的消費緊縮，(簡單來講，股市是單純炒作!)
加上中國將存在著不確定的資金風險，
加上過度樂觀金融業以及觀光產業的開放，
台股大幅度的反轉向下，將只是時間的問題。
現在持台股可以，但不建議長抱，
切記，全球景氣並沒有好轉，很多問題才剛開始，
至少請觀察下半年的新興市場總體經濟情形，
再做投資策略，
否則馬上，你就會摔死!!
※ 編輯: fundgirl88 來自: 140.113.37.26 (05/24 16:08)
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