[心得] 2009年高收益債違約率大增/Mr.X

看板Fund (基金板)作者phigroup (法意)時間17年前 (2009/01/01 15:10)推噓3(3推 0噓 1→)

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2009年高收益債違約率大增/Mr.X JP Morgan 高收益債利差最高達1,925 點，創歷史新高，目前維持高檔震盪，美國投機級公司殖利率20%，難取得資金難度高，可能因週轉不靈而倒閉。儘管收利率極高，但此價格隱含未來企業倒帳風險、只是時候未到，預估2009 年Q2~Q3 企業違約率將有急速攀高的可能此次金融風暴百年難得一見，JP Morgan高收益債利差已創歷史新高。在消費力降低，銀行又不願意放款之下，體質較差的高收益債信等級的公司將面臨嚴重衝擊，不排除利差有再創新高可能，價格可能近一?下探。信用緊縮之下，投機級公司恐怕取得資金成本大幅增加，恐有周轉不靈、出現倒閉之疑慮。 Moody's認為美國可能陷入既深又長的不景氣，全球投機級公司債違約率11月3.1%，預期2008年底會上升到4.2%，2009年將大幅上揚到10.4%。美國投機級公司違約率2008年底違約率4.6%，2009年上升到10.7%。歐洲投機級公司債2008年底違約率2.6%，2009年上升到12.5%。高收益公司債利差將隨著美國經濟衰退而有攀高可能。歐洲高收益債CDS指數Markit iTraxx Crossover Index達1,012個基本點， Markit iTraxx亞洲(除日本) 高收益債Index利差達1233個基本點，表示每1000萬元公司債保險，要付出100萬元以上的保險金，違約風險大增! 相關文章: 2008.12.16 高收益債利差持續攀升/Mr.X 2008.12.02 退出高收益債與新興債/Mr.X 2008.11.07 退出高收益債/Mr.X 2008.09.09 投資筆記(ㄧ)經濟衰退的10個徵兆/Mr.X 2008.08.10 利差擴大中/Mr.X *** 無選擇的求知衝動，猶如無選擇的性衝動一樣，都是一種下賤的本能！ Mr.X -- PHI金融夢想家部落格 http://www.wretch.cc/blog/phigroup -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 122.126.52.186