[新聞] 新興股市飆 經理人苦追績效
1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4917746.shtml
2.內容：
【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合外電】 2009.05.21 10:59 am
新興股市這波漲勢狂飆65%，很多重量級基金經理人績效落後，苦苦追趕。
摩根士丹利資本國際公司（MSCI）新興市場指數去年10月跌到四年來最低點後，開始攀升
。「新興市場教父」墨比爾斯旗下21億美元的坦伯頓開發中市場信託基金在這段期間內，
報酬率為44%，富達新興市場基金報酬率為55%，反映103檔新興市場基金績效的彭博資訊
主動指數至5月14日，上漲34%。
美銀美林研究公司國際投資策略共同主管哈尼說，對志在打敗MSCI基準指數的經理人來說
，「這是史上最令人難堪的反彈，大家都沒有為此布局。」
共同基金看淡中國大陸股票與最依賴經濟成長的公司，是操作績效不如MSCI基準指數的主
因，花旗集團指出，基金報酬率較差，可能促使投資人轉戰新興市場指數股票型基金（
ETF），ETF收費較低，意在模擬大盤，追平大盤報酬率。麻省EPFR公司估計，MSCI指數去
年10月27日觸底以來，投資人約從積極管理基金撤走13億美元，對新興市場ETF加碼投資
179億美元。
從去年10月到今年3月，開發中國家基金經理人持有中國股票的比率都低於MSCI指數的權
數，在這段期間裡，中國股市上漲17%，是23個大型開發中國家股市中表現第三的股市。
基金經理人1月起減碼俄羅斯股市，MSCI俄羅斯指數卻開始暴漲72%，漲幅高居23個大型新
興市場第一。坦伯頓開發中市場信託基金去年績效超越MSCI指數2.2個百分點，今年以來
成長25%；富達新興市場基金去年落後MSCI指數4.2個百分點，今年以來成長27%；MSCI新
興市場指數今年以來成長32%。
主管約200億美元新興市場資產操作的著名基金經理人墨比爾斯說，他對坦伯頓開發中市
場基金的績效很滿意，還說不能只看一段期間基金的績效，因為短期績效起伏劇烈。這檔
基金15年來，績效勝過MSCI指數約50個百分點。
富達新興市場基金經理人雷科斯基對基金績效問題，沒有發表評論，但富達集團發言人羅
妮發電子郵件，聲明這檔基金一向投資能夠應付挑戰、財務穩健、經營良好、策略健全的
長期贏家。
【2009/05/21 經濟日報】
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