[新聞] 一周基金績效－台灣中小型股票報酬 居冠
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page-content/0,4993,11050707+122009081600191,00.html
在上周商品價格疲軟、歐美經濟數據憂喜參半的影響下，全球市場面臨修正的壓力，尤其
是亞太基金績效已由盈轉虧。歐洲和美國大型股票基金近一周台幣報酬皆不到1％，但超
越亞太基金（周績效負0.68％），不過，周績效冠軍類別卻是台灣中小型股票基金。
儘管亞太基金績效表現不如理想，但各國基金績效表現卻大不同。在MSCI在季度調
整中，雖微降台股在其亞太不含日本指數的權重，然而台股行情並未受到影響，而且台灣
金融類股也出現跌深反彈，使得台股基金在過去一周表現「相對」亮眼，台灣中小型股票
基金週台幣報酬率達3.46％，位居所有股票型基金之冠。
但對於後市，投資人仍要更謹慎，因近期外資紛紛賣超台股，可能影響到台股後續
表現，得注意後續可能面臨的市場修正壓力。
投資偏重礦業的印度股票基金則受到原物料價格疲軟的拖累，近一周台幣報酬率為
負的4.11％。受到剛公布的澳洲消費者信心攀升至近兩年來最高水準的利多拉抬，澳洲和
紐西蘭股票基金近周台幣報酬率為2.33％。
產業面部份，歐洲房地產（不直接）股票基金近一周表現居所有產業型基金之冠，
全球房地產市場雖然出現穩定跡象，但仍出現地區的差異，歐洲房地產（不直接）股票基
金近一周台幣報酬率為2.35％，表現優於亞洲房地產（不直接）股票基金。
當周績效最佳的2檔台灣中小型股票基金分別是凱基開創基金、保誠掌櫃基金。
◆凱基開創基金一周報酬率為6.33％，表現居冠，選股有助於基金近期表現，前5
大持股中營建類股近期營收相當亮眼，第3大持股興富發因處分土地和新莊建案大賣，營
利高成長也推升其股價向上攻堅，不過該基金持股相當集中，除了前5大持股占總投資比
例近三成外，投資組合持有個股總數也不到30支，基金表現較易受少數個股影響。
◆保誠掌櫃基金近一周報酬率為6.08％，位居第二，第1大持股正是MSCI納入的新
成分股網龍，第2大持股為智冠，這些遊戲類股近一周表現都相當亮麗，不過基金報酬率
波動不小，3年標準差高於平均。（資料提供：晨星基金亞洲研究部，整理：黃惠聆）
http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_MAIN_ID=339&f_SUB_ID=3099&f_ART_ID=192088
境外基金績效輪動快速，上周績效王再度易主，中小型股票基金以1.38%的單周績效勝出
，北美股票基金與日本股票基金則分別以1.27%及1.23%分居二、三名。
新興市場回檔休息
全球新興市場上周回檔，原先表現強勢的大中華股票基金與亞太股票基金都下跌，跌幅分
別為1.45%與0.88%，但商品與能源基金跌幅更重達1.72%。
不過，將時間拉長到今年以來，新興市場基金績效達50.6%，仍是各類型境外基金之冠，
大中華股票基金與單一國家股票基金則以47.71%及46.46%分居二、三名。
各檔境外基金上周績效排名前三名分別為：保誠日本小型基金以單周績效5.59%奪冠，友
邦美國小型成長基金以5.09%居次，第三名為安本歐洲高收益債券上周績效4.71%。
上周表現較差的三檔分別是瑞銀黃金基金、元大全球資源傘型基金之元大全球礦金基金，
以及法興金礦基金，單周報酬率分別為-5.32%、-5.03%以及-4.38%。
滙豐全球趨勢組合基金經理人陳韻如表示，美股陸續公布財報以來，S&P500企業獲利預估
不斷上修，顯示企業獲利已開始跟隨經濟好轉而增加，這有助提升全球投資人信心以及股
市表現。
陳韻如表示，雖然短線由北美、日本基金領先，新興市場、大中華以及資源類股表現落後
，但長線來看，新興市場、大中華股市由於擁有成長動能支撐，仍是中長線的布局重點。
以區域來看，陳韻如說，亞太股票的後市表現可望維持強勢，主因是中國經濟的外溢效果
。她說，長期來看，以投資及內需消費為主的經濟成長模式將成為亞洲經濟的趨勢。此外
，陳韻如指出，經濟復甦初期，小型股有機會憑藉著跌深優勢而出現較大漲幅，因此持續
看好全球小型股的表現。
留意中國貨幣政策
在風險面，陳韻如認為，中國游資充斥，因此近期布局要留意中國官方的貨幣政策是否轉
向。另一方面，美國增加儲蓄，消費端需求持續不振，也要留意可能帶來的負面效果。
在股市經歷一波明顯漲勢後，目前股票評價已趨於合理，投資人應留意市場是否有過度樂
觀的跡象，此外，歐美仍有經濟面的結構性問題，在問題尚未解決前，陳韻如建議，投資
人仍應做好資產配置，防止股市大幅波動。
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