[新聞] 三大優勢科技非投資等級債躍為投資新寵

看板Fund (基金板)作者nisi0773 (深知身在情常在)時間2年前 (2022/09/21 19:14)推噓0(0推 0噓 1→)

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1.原文連結：https://udn.com/news/story/7238/6629068 時間:2022-09-21 經濟日報／記者高瑜君 2.內容：今年以來，債市歷經大幅震盪修正後，目前債市評價已極具吸引力，尤其是非投資等級債，殖利率與利差皆來到近年新高。非投資等級債降評機率與違約率將持續處於低檔，尤其是2021年違約率達到0%的科技非投資等級債，具備低違約率、低波動風險、收益成長兼具三大優勢，可望成為投資人追求收益的新寵。日盛投信表示，過去在多數經濟放緩時期，企業基本面可能隨之疲弱，但現階段，非投資等級債發行企業的財務體質相對健全，優於過去景氣放緩時。主要原因之一，在於2020年3月新冠疫情引發的違約周期，使得美國整體非投資等級債違約率在當年10月達到6.3%高點，等於為債市汰弱留強。財務體質弱的企業已經違約收場，得以倖存的企業都擁有強勁的財務基本面。科技非投資等級債過去20年平均違約率僅1.4%，遠低於整體非投資等級債的3%，2021全年更達到零違約狀態。預期即使2022年經濟成長趨緩，科技非投資等級債違約率仍將處於極低水位。日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊指出，較低違約率也為科技非投資等級債帶來較低波動風險。根據統計過去十年（2012年7月至2022年7月），科技非投資等級債長期波動度為5.6%，接近投資等級債的4.8%，遠低於納斯達克指數的16.4%，也低於整體非投資等級債的7.2%。在今年震盪的市況下，科技非投資等級債更可望展現優異的抗波動效果。日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊分析，目前債券投資除了要追求收益價值之外，還需要爭取資本利得潛力，唯有收益與資本利得兼備，才能延續2009年以來的債市榮景，而投資創新科技非投資等級債券便是在定期債息收入之餘，掌握創新科技大趨勢所帶來的資本利得增值契機。統計2008年12月至2022年7月以來，科技非投資等級債（ICE BofA US High Yield Technology Index）的債息收入為7.8%、略高於一般非投資等級債（ICE BofA Global High Yield Index）的7.11%，然而科技非投資等級債繳出的資本利得上漲4.03%，更是一般非投資等級債上漲2.06%，近二倍之多，顯示科技非投資等級債確實掌握了收益成長的優勢契機。評論: 近期美股台股表現疲弱使的債券市場的討論雖不到熱烈卻也漸漸浮現有些債券的殖利率確實達到了吸引目光的水位但是仍須留意匯差及其他額外的費用侵蝕到獲利或套利 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.28.153 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1663758871.A.44A.html

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