[新聞] 差很大！除寫成乘高盛驚爆首宗錯輪

看板Option (期貨與選擇權)作者Xcd15 (風嵐鶴翼)時間15年前 (2011/04/01 10:01)推噓2(4推 2噓 8→)

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原文 http://news.cnyes.com/content/20110401/KDW4VSJHNXYLY.shtml 美資大行高盛證券 (Goldman Sachs) 發行的 4 支日經指數窩輪 (權證) ，在上市文件出現窩輪市場前所未見的錯誤，在計算結算金額時，誤把「除以日圓匯率」寫成為「乘以日圓匯率」。以現時 1 港元兌 10.645 日元計算，令到結算金額錯誤地大增逾 100 倍。窩輪交易員估計，假設高盛履行原有的錯誤條款，可能要承擔 6 億元損失。有投資者發現上市文件箇中玄機，昨天一開市便不計價狂掃高盛日經輪。雖然日經指數窄幅上落，但這批輪早段已經不尋常地上升，當中認購輪「10073」最多曾升 15 倍，以停牌前價格計算，也有超過 10 倍升幅。早上 10 時 52 分，這 4 支高盛日經輪宣布停牌，但如何善後，港交所與高盛昨晚尚未有定案。《星島日報》報導，港交所發言人昨 (31) 日晚表示，正與發行商 (高盛) 商討如何確保投資者在這種情況下得到保障。港交所要先肯定有關窩輪可以在公平有序以及資訊流通的市場上交易，才會批准這些窩輪復牌。高盛表示稍後會有公布。窩輪交易員估計，假設高盛以上市文件為藍本，回購這些窩輪，將會承受近 6 億元 (港元，下同) 損失。當中街貨量最多的認購輪「10073」，帶來的損失最大，達 3-4 億元。消息指，由於這次「蝦碌」事件沒有先例可援，並涉及複雜法律技術問題，港交所與高盛需要更多時間商討，現時難以估計何時可以復牌。這 4 支高盛日經輪在今年 2 月上市，但在市場交易個多月後，才有投資者發現上市文件漏洞。正常來說，窩輪在結算日的價值，等於窩輪以日元計的內在值，「除以」港元兌日元匯價，但在上市文件當中，卻錯誤地寫成「乘以」匯價，兩者差異極大。以最活躍的「 10073」為例，周三的收市價為 6.2 分，昨天停牌前升了 10 倍至 7 角 3 分，但有交易員認為，以上市文件條款計算，這隻輪的合理價可高達 6-7 元，即是再有近 9 倍的升幅。香港投資者學會主席譚紹興指出，窩輪投資者按照上市文件條款進行買賣，如有錯誤，應該由發行商負責並作出賠償，不應該取消交易。港交所則強調，在交易所完成的交易，在取得雙方同意才可以取消。《文匯報》消息，對於錦次是否顯示港交所的把關有漏洞，發言人解釋指，該所審批時，是以發行商入紙申請上市時列出的公式為準，發行商在發行產品時候，是按照自己的公式來設計產品，外人難以認為產品有設計上的錯誤，所以港交所不存在把關不嚴的情況。至於昨日入貨的投資者可能會有損失的問題，香港投資者學會主席譚紹興表示，衍生工具出現計算價格錯誤的情況在歐洲地區曾經出現，但由於價格大幅波動而停牌就較為罕見。他表示，現時高盛 4 支窩輪由於股價急升而停牌，他認為窩輪的價格是由發行商釐定，因發行商本身的問題而要求停牌對投資者並不公平，因為在股價上升時未能沽出獲利，故認為證監會及港交所需要調查清楚事件的始末。他又指，如果投資者因為事件而蒙受損失，應該向有關當局索償。有沒有人知道這是在幹嘛？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.231.98.67

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