[新聞] 監管若撤限 外資將掃A股已刪文
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2.原文內容：
2015年4月20日 專訪 監管若撤限 外資將掃A股 「滬港通」去年推出以來，
礙於監管問題，如歐美及內地對基金股票託管要求有分歧，令歐美互惠基金
難以透過「滬港通」投資A股。不過，代表環球互惠基金的行業組織投資公司協會表示
，歐美基金對中資股有很大投資需求，當監管問題獲得解決，將吸引大量資金流入A股。
股票託管問題存分歧 投資公司協會環球亞太區行政總裁楊秋梅及首席經濟師布賴恩
．里德【圖】接受本報專訪時說，外資投資中國股市的需求遠高於現時中國資本賬下
可提供的有限供應。
楊秋梅表示，不少歐美基金有興趣投資「滬港通」，但礙於中美不同監管要求，
例如股票託管方面的要求，令這些基金難以參與。「內地規定沽空時須把股票
存放於證券公司，但在美國則不能效法，因那些股票是屬於基金的。」
並指有些美國基金透過香港子公司來避過這些監管問題，有些基金則通過QFII
（合格境外機構投資者）投資內地。她說︰「港交所和上交所正努力解決部分問題，
我不能預測是否會改變，但可以說如沒有監管問題，肯定有更多資金由歐美基金流入
（內地）。」
投資公司協會數據顯示，截至去年底，美國基金投資於中資股的金額達1338億美元
（約1.04萬億港元），當中通過美國預託證券（ADR）及H股投資佔63%，
餘下部分包括基金透過QFII投資A股。據基金業界人士透露，目前只有一隻美國
互惠基金透過「滬港通」投資A股。 該協會的數據亦反映，歐美基金於去年底有
2904億美元（約2.27萬億港元）投資中資股，佔歐美基金於新興市場投資的22.8%。
但布賴恩．里德說，按照中國經濟佔全球經濟總量比例，目前歐美基金投資中資股
的比例仍屬偏低。
採訪、撰文︰詹秀慧
3.心得/評論(必需填寫)：
今天港股被巴頭，還把大媽拉下馬，說好的外資呢？ 有投資陸股的請參考
股版首po，敬請指教
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http://ppt.cc/eIm4
夜期最新報27272 升幅擴至133點 夜市期貨升幅擴大，截至晚上約10時18分，
4月期指夜市最新報27272點，升133點或0.49%，高水177點，暫錄得成交3311張。
至於4月夜期最低見27113點，與日間期指收市相比下跌26點；而最高則見27303點，
與日間期指收市相比上升164點。
國指期貨現時報14196點，升87點或0.62%，高水85點，成交7562張。
心得：還我錢來！！！
※ 編輯: etowl (42.2.236.223), 04/20/2015 23:06:51
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http://ppt.cc/G5Q5
2015年4月21日
穆真 神州最前線
證券市場「維穩」 A股後市仍看俏
原以為央行作出「史上最強」的降準一厘（二○○八年十一月二十六日以來首次降準幅度
達一厘）後，普遍預期緊接着會有減息，應利好A股再創新高。但怎料滬指再演過山車行
情，先高後插水，高低波幅竟高達百分之三點九四（或一百六十六點）。
但有關震盪，並不代表投資者看淡後市。主要是有投資者見累積升幅已大，先行套現「袋
住先」。以至被上周證監會的「彈弓手」，觸發「信心危機」，遂有趁高獲利的「衝動」
。
而昨天成交「瘋狂」，單是上交所的「爆錶」，首次突破萬億的一萬一千四百七十六點○
一億元，連同深圳的交易額，再刷新歷史天量的一萬八千○二十五點七億元，反映買盤還
是較沽盤為大。
從中央領導高層的「計算」，目前仍將要全力支持力挺資本市場。原因包括：
（一）李克強力促引導民間資本注入實體經濟，最新的「指導思維」是「促進大眾創業、
萬眾創新」，希望「擴大直接融資、推進股票發行註冊制」。
（二）既然要鼓勵更多中小企創業，就必須推出針對性強金融措施，與財政政策、產業政
策等相互配合，藉此為穩增長、調結構提供支撐。
（三）為此，中央一定要「維穩」股市平穩向上，才可以令小微企等更容易透過股市的上
市等，直接籌集較銀貸成本低的「直接融資」。
（四）而目前正「排隊」上市的企業，已多逾六百多家（其中百多家已於去年六月起重啟
IPO以來上市）。暫時而言，新股首日上市勁升至上限的百分之四十四「漲停」的「神話
」仍延續。而亦只有這樣，才可以「吸引」資金繼續「追逐」日後陸續上市的新股。而按
此思路，變成監管層極盼股市不要大起大落，「最佳」的發展模式正是「穩步向上」。
（五）若明乎上述的「背景」，就會了解為何總理李克強不斷強調要「擴大直接融資推進
註冊制」；以至張德江昨天主持人大常委會第十四次會議時，亦首次審議《證券法》修訂
草案，以「推進股票發行註冊制改革」。
更重要的是，改革創新繼續縱深，包括國務院昨天印發廣東、福建、天津自貿區總體方案
，並印發自貿區外商投資的一百二十二項「負面清單」管理辦法；以至「一帶一路」等戰
略策略全面鋪開，均可以對A股的後市看高半線！
心得：今天大媽臉色不佳，大家安步當車
※ 編輯: etowl (210.6.245.98), 04/21/2015 10:12:43
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