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[新聞] 大摩展望全球市場：建議“由股轉債” 青睞美、日市場

看板Stock (股票)作者 (Jay)時間6小時前 (2025/02/27 15:45), 編輯推噓40(46推 6噓 16→)
留言68則, 61人參與, 2小時前最新討論串1/1
原文標題： 大摩展望全球市場：建議“由股轉債” 青睞美、日市場 原文連結： https://reurl.cc/zp3j06 發布時間： 發布 2025-2-27 下午02:10 記者署名： 原文內容： 智通財經APP獲悉，摩根士丹利近日發佈了全球市場展望報告，爲投資者提供投資決策參 考。該行提到，在宏觀經濟數據喜憂參半、政策不確定性持續的情況下，將全球股票評級 調整爲中性(EqualWeight)，建議減持股票轉而增持債券，並青睞美國和日本市場。 重新審視政策謎題：政策不確定性持續籠罩，經濟數據喜憂參半 隨着通脹在全面關稅效應顯現前趨於緩和，大摩預計美聯儲將在6月進行一次降息，並認 爲關稅的全面實施可能要到下半年以及跨年之際纔會充分體現。然而，關稅不確定性的增 加將會給經濟增長帶來下行風險。在最近的會議中，歐洲央行(ECB)將政策利率下調了25 個基點，日本央行則上調了利率，這兩個舉動均符合此前預期。中國市場方面，高層也釋 放出適度積極的信號。 萬物瞬息萬變：宏觀環境對風險資產和無風險資產的影響 該行認爲，宏觀背景好壞參半對風險資產和無風險資產都有影響，美國公共政策的不確定 性給宏觀經濟帶來的影響尚不明朗，使得市場前景蒙上陰影。此外，週期緊密的息差表明 信貸定價已反映出市場樂觀預期，而股市高估值反映了市場樂觀情緒，以及對美國例外論 、關稅和地緣政治風險的假設，但這些假設不可能同時成立。最終結果可能是股票和信貸 風險溢價上升。 減持股票，增持債券：調整資產配置策略 該行將全球股票評級調整爲中性(EqualWeight)，鑑於風險回報比惡化，適當削減風險敞 口。通過增持政府債券，對“核心”高質量固定收益資產轉爲超配(OverWeight)，同時繼 續維持對利差產品(如槓桿貸款、貸款抵押債券)的超配。 此外，該行重申“美國優於其他地區”(US>RoW)的資產配置觀點，考慮到非美國地區利率 和股市因關稅風險面臨更大不確定性，美國例外論仍是主導主題。此外，建議通過信貸購 買低成本的下行風險對沖工具。 股票投資偏好：美國和日本市場受青睞 大摩認爲，美股估值較高，但經濟增長和潛在新政策，尤其是放鬆監管的政策，將使美國 企業受益，儘管其他政策變化的影響仍存在不確定性，但更看好美國的優質週期股。 日本股市方面，由於再通脹預期持續，繼續看好日本股票。在行業選擇上，傾向於內需、 再通脹相關的股票，以及銀行、保險和房地產等行業，這些行業有望從收益率曲線陡峭化 中受益，同時也看好與國防和資本貨物相關的全球收益股。 考慮到關稅風險和對中國市場的敞口，該行將歐洲股市評級下調至中性。在歐洲市場，則 更傾向於受關稅影響較小的美國本土商品股、具有高定價權的股票和“可持續因素”相關 股票。在行業層面則看好電信、軟件、多元化金融和國防板塊。 未來12個月經濟增長預期：增長韌性面臨考驗 大摩預計2025年全球經濟增長將較2024年放緩，增長驅動因素有所變化。在美國，由於財 政政策推動作用減弱、貨幣政策持續收緊的滯後效應，以及可能出臺的新關稅和移民限制 措施，經濟增長預計將放緩。歐元區國內需求持續疲軟，全球不確定性抑制投資，全球貿 易也難以提供助力。日本則是亮點，預計經濟增長將較2024年有所加速。 心得/評論： 記得去年底FED會後點陣圖預計今年降息兩次 大摩預計6月會降一次 加上目前政策的不確定性建議由股轉債 接下來明天PCE和下周非農數據看是回檔還是繼續上漲 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.176.154.165 (澳大利亞) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1740642312.A.D0C.html
噓
02/27 15:47, 6小時前 , 1F
完蛋 要相反做
02/27 15:47, 1F
推
02/27 15:48, 6小時前 , 2F
美債果然準備出貨XD
02/27 15:48, 2F
推
02/27 15:48, 6小時前 , 3F
吃貨準備拉了 穩
02/27 15:48, 3F
推
02/27 15:49, 6小時前 , 4F
美債蛋雕，丟給折折
02/27 15:49, 4F
推
02/27 15:50, 6小時前 , 5F
折折又贏
02/27 15:50, 5F
噓
02/27 15:50, 6小時前 , 6F
出貨文
02/27 15:50, 6F
推
02/27 15:50, 6小時前 , 7F
死蛙跳就到這邊了，債蛙給我死
02/27 15:50, 7F
推
02/27 15:51, 6小時前 , 8F
大摩一直都說多做空
02/27 15:51, 8F
推
02/27 15:51, 6小時前 , 9F
債蛙：真的嗎
02/27 15:51, 9F
推
02/27 15:51, 6小時前 , 10F
丸
02/27 15:51, 10F
推
02/27 15:52, 6小時前 , 11F
我都喝大摩15
02/27 15:52, 11F
→
02/27 15:52, 6小時前 , 12F
鱷魚的能聽 早就數錢了
02/27 15:52, 12F
推
02/27 15:53, 6小時前 , 13F
來了來了訊號來了
02/27 15:53, 13F
推
02/27 15:53, 6小時前 , 14F
哈～反著看！大家快遠離美日股
02/27 15:53, 14F
推
02/27 15:53, 6小時前 , 15F
靠 債蛙笑兩天就...
02/27 15:53, 15F
推
02/27 15:53, 6小時前 , 16F
丸子
02/27 15:53, 16F
→
02/27 15:53, 6小時前 , 17F
台股又跟美日連動，哈哈哈
02/27 15:53, 17F
噓
02/27 15:54, 6小時前 , 18F
債蛙：幹還沒轉正耶
02/27 15:54, 18F
推
02/27 15:54, 6小時前 , 19F
塊陶
02/27 15:54, 19F
推
02/27 15:54, 6小時前 , 20F
股市又要噴了 抓穩了
02/27 15:54, 20F
推
02/27 15:55, 6小時前 , 21F
債蛙:點點點
02/27 15:55, 21F
→
02/27 15:55, 6小時前 , 22F
大摩：美日股受青睞。看來會有一波殺盤餒
02/27 15:55, 22F
推
02/27 15:55, 6小時前 , 23F
笑死 買盤不夠吼
02/27 15:55, 23F
→
02/27 15:55, 6小時前 , 24F
= = 一堆人不看內文？
02/27 15:55, 24F
→
02/27 15:56, 6小時前 , 25F
大摩看好投資美日股啦
02/27 15:56, 25F
推
02/27 15:56, 6小時前 , 26F
誒 別搞 本債蛙爽沒幾天
02/27 15:56, 26F
推
02/27 15:56, 6小時前 , 27F
早說，為什麼不早說
02/27 15:56, 27F
推
02/27 15:57, 6小時前 , 28F
02/27 15:57, 28F
推
02/27 15:57, 6小時前 , 29F
大摩-.-
02/27 15:57, 29F
推
02/27 15:57, 6小時前 , 30F
去年好像也上演過類似的戲碼
02/27 15:57, 30F
→
02/27 15:57, 6小時前 , 31F
...
02/27 15:57, 31F
推
02/27 15:57, 6小時前 , 32F
今年債券年……歷史又要重演了嗎？
02/27 15:57, 32F
推
02/27 15:59, 6小時前 , 33F
原本放風聲說2025不降息 突然又六月打算降息 呵呵
02/27 15:59, 33F
→
02/27 15:59, 6小時前 , 34F
果然哲哲解套時就是美債崩崩
02/27 15:59, 34F
推
02/27 16:00, 6小時前 , 35F
債蛙保重@@
02/27 16:00, 35F
推
02/27 16:00, 6小時前 , 36F
債蛙贏
02/27 16:00, 36F
→
02/27 16:00, 6小時前 , 37F
差不多可以買股了
02/27 16:00, 37F
噓
02/27 16:01, 6小時前 , 38F
債無三日晴 救救債蛙
02/27 16:01, 38F
推
02/27 16:02, 6小時前 , 39F
再騙啊
02/27 16:02, 39F
推
02/27 16:06, 5小時前 , 40F
吃貨雯
02/27 16:06, 40F
推
02/27 16:07, 5小時前 , 41F
丸子!!!!!!!
02/27 16:07, 41F
推
02/27 16:07, 5小時前 , 42F
去死啦
02/27 16:07, 42F
推
02/27 16:08, 5小時前 , 43F
根本想吃便宜的股票
02/27 16:08, 43F
推
02/27 16:12, 5小時前 , 44F
笑死
02/27 16:12, 44F
→
02/27 16:14, 5小時前 , 45F
急屁 遲早緊急降0利率無限QE 到時候美債再出就好
02/27 16:14, 45F
→
02/27 16:14, 5小時前 , 46F
一路睏霸數錢
02/27 16:14, 46F
→
02/27 16:15, 5小時前 , 47F
99債蛙，呱呱
02/27 16:15, 47F
推
02/27 16:16, 5小時前 , 48F
折折大獲全勝
02/27 16:16, 48F
推
02/27 16:17, 5小時前 , 49F
乾 應該要反著做
02/27 16:17, 49F
噓
02/27 16:19, 5小時前 , 50F
gan 大摩B嘴
02/27 16:19, 50F
推
02/27 16:28, 5小時前 , 51F
..............
02/27 16:28, 51F
→
02/27 16:33, 5小時前 , 52F
大摩：建議大家當債蛙，現在，馬上>>>
02/27 16:33, 52F
推
02/27 16:40, 5小時前 , 53F
慘 還好今天賣了一點
02/27 16:40, 53F
推
02/27 16:52, 5小時前 , 54F
謝謝你 大摩
02/27 16:52, 54F
推
02/27 17:02, 5小時前 , 55F
上次講這個是不是反轉？
02/27 17:02, 55F
→
02/27 17:15, 4小時前 , 56F
反指標來了
02/27 17:15, 56F
→
02/27 17:18, 4小時前 , 57F
債蛙要咕嚕咕嚕了
02/27 17:18, 57F
推
02/27 17:33, 4小時前 , 58F
之前也演過一樣的戲碼
02/27 17:33, 58F
推
02/27 17:43, 4小時前 , 59F
又被大摩吹死了，蒸蚌
02/27 17:43, 59F
噓
02/27 17:51, 4小時前 , 60F
咕嚕咕嚕
02/27 17:51, 60F
推
02/27 17:51, 4小時前 , 61F
每次都你 我們就安心領個息 你們把債搞得像什麼飆
02/27 17:51, 61F
→
02/27 17:51, 4小時前 , 62F
股
02/27 17:51, 62F
推
02/27 17:56, 4小時前 , 63F
債蛙又要死去，這是第七批
02/27 17:56, 63F
推
02/27 18:03, 4小時前 , 64F
大小魔的話反著聽就對了
02/27 18:03, 64F
→
02/27 18:18, 3小時前 , 65F
乾..要減債轉低波ETF了 = = 反指標發訊號了
02/27 18:18, 65F
推
02/27 18:24, 3小時前 , 66F
又要出貨了
02/27 18:24, 66F
推
02/27 18:55, 3小時前 , 67F
穩了
02/27 18:55, 67F
推
02/27 19:35, 2小時前 , 68F
股票要V了
02/27 19:35, 68F
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