[新聞] 美國十年期公債拍賣：外國需求強勁抵消直接買家驟降

看板Stock (股票)作者humbler (獸人H)時間3周前 (2025/04/10 15:57)推噓10(12推 2噓 21→)

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原文標題：美國十年期公債拍賣：外國需求強勁抵消直接買家驟降原文連結： https://m.cnyes.com/news/id/5934030 發布時間： 2025-04-10 16:00 記者署名：劉祥航原文內容：儘管美債此前因貿易戰升級遭到拋售，但周三 (9 日) 進行的美國財政部 390 億美元基準十年期公債拍賣結果，顯示投資者需求穩健，表現優於預期。本次拍賣的最高得標殖利率為 4.435%，比預期殖利率 (即發行時的利率) 低 3 個基點，即 4.465%，但高於上次拍賣中的 4.310%。衡量需求的出價倍數從上次拍賣的 2.59，上升至本次拍賣的 2.67。拍賣結束後，10 年期公債殖利率最新報 4.38%，低於美國東部時間 13:00 拍賣前的 4.466%。儘管如此，10 年期公債殖利率本周大幅上漲 37 個基點，預計將創下 2013 年 6 月以來的最大單周漲幅。《ZeroHedge》報導指出，本次十年期公債拍賣的表面數據非常亮眼，但內部數據顯示直接買家的需求大幅下降，這可能反映了債券市場的資金緊縮。然而，強勁的外國需求和關稅方面的消息提振了市場情緒，最終使得本次拍賣獲得了成功。以下是本次公債拍賣的具體情況：亮眼的表面數據：得標殖利率為 4.435%，比預期殖利率 (即發行時的利率) 低 3 個基點，達成所謂的「 stop through」。 3 個基點的幅度與 2023 年 2 月美國銀行業危機期間並列，是史上第二高。投標倍數 (bid-to-cover ratio) 為 2.665，高於前一次的 2.588，是自去年十二月以來的新高。內部數據揭示的問題：直接買家 (Directs) 的崩跌如同前一天三年期公債拍賣中直接買家驟降所顯示的資金緊縮跡象，本次十年期公債拍賣也出現類似情況。間接投標者 (Indirect bidders) 的獲配比例飆升至創紀錄的 87.9%，遠高於上個月的 67.4%。間接投標者通常包括外國中央銀行。直接投標者的獲配比例從 19.51% 暴跌至僅 1.40%，為歷史上第三低。交易商 (Dealers) 的參與：交易商的獲配比例為 10.7%，較上個月的 13.1% 略有下降。市場反應和影響因素：儘管直接需求崩跌，但由於外國買家需求依然活躍且強勁，加上美國總統川普宣布暫緩對幾乎所有國家 (除中國外) 加徵關稅的消息，拍賣結束後殖利率隨即下跌至盤中低點。 ZeroHedge 認為，外國買家的積極參與是本次拍賣成功的關鍵原因。心得/評論：雖然美債價格下跌但是這次10年期美債拍賣結果不錯看起來外國買家對於美債反而充滿興趣趁美債殖利率歷史高點還有股市動盪的時候趁亂進場布局配合聯準會降息預期有機會賺倒債息和價差 -- 如果還有來世，我想當一個獸人 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.211.83 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744300679.A.0E0.html

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Shigeru777

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gest7240

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cks332288

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