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[心得] 我是高頻交易員, AMA. Ask Me Anything!

看板Trading (金融交易)作者 (我的證照來自ㄊ大電腦)時間5年前 (2019/02/23 14:26), 5年前編輯推噓66(67推 1噓 33→)
留言101則, 52人參與, 5年前最新討論串1/1
我三年多前離開了科技業的工作, 到一間小公司做高頻交易. 想和大家分享一下這幾年來我在這個產業的一些心得和見聞. 不過我有點懶得寫成一篇完整的文章, 所以想用問答的形式來回答大家的問題. 規則是: 1. 在Trading版的這篇底下推文發問, 我有時間的時候會來修文回答. 2. 期限一個星期到下星期六為止. 問題內容不限. 不過先說明兩點: 1. 我沒有賺很多錢, 公司也沒有, 因為我們在之前市場好的時候沒有scale得很好,.. 而最近市場變得愈來愈難賺錢. 我們沒有交易台灣 沒有交易crypto. 保證沒有賺到各位大大der錢. 2. 我為什麼要做這個問答呢? 我今年的目標是希望可以多認識一些業內人士互相交流. 也希望透過資訊的分享 提升我個人的知名度 為將來出書開課做準備(誤). -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.112.30.32 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Trading/M.1550903204.A.2B2.html ※ zxcmnb:轉錄至看板 Option 02/23 14:27
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02/23 14:50, 5年前 , 1F
請問是Low-Latency的交易嗎? 是的話 速度是多少呢??
02/23 14:50, 1F
沒錯 其實嚴格來說 沒有所謂的High Frequency Trading 大家真正做的是Low Latency Trading 有些策略可能要求很低的latency 但是實際上交易的次數和頻率並不高 速度當然是愈快愈好 latency愈低愈好 從收到報價 中間運算 到下單到交易所 時間單位是microsecond 有些策略要搶快 那就要低於10 microsecond 有些比較複雜運算較久的也會低於100 microsecond 但大部分應該都會低於20~30 microsecond
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02/23 14:51, 5年前 , 2F
會使用Level 2的資料嗎? 資料的精準度需要到什麼程度呢?
02/23 14:51, 2F
資料愈多愈準確愈好 level 2 orderbook, 逐筆成交紀錄等等 愈多愈精確的資料有助於產生各種有預測力的feature. 不過當然還是要看你怎麼用這些資料
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02/23 14:52, 5年前 , 3F
資料的長度需要多久呢? 單一商品的策略 或是 多商品策略呢?
02/23 14:52, 3F
這個問題很難 因為我也不知道正確答案 有些人的交易策略會用好幾年的資料 市場的結構和狀態是會不斷改變的 如果你的模型可以抓住這些改變的話 用長時間的資料可能可以讓你的預測更準確... 商品當然是每個能賺錢的商品都跑 跑多商品還有個好處是可以考慮hedge自己不想要的risk factor
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02/23 14:54, 5年前 , 4F
一個策略的生命週期大概是多久呢? 上線的標準是那些呢?
02/23 14:54, 4F
你覺得會賺錢就上線跑 跑到你賠到受不了就拿下來 ... 這好像是廢話 不過也是事實 我們目前沒有一個很科學的方法來做這件事 一個好的策略通常可以活幾個月
推
02/23 15:43, 5年前 , 5F
您當交易員時操作的資金水位多大呢？100或1000萬美金？
02/23 15:43, 5F
跟公司業務有關的問題不方便回答.. 還有我還在公司ㄟ
推
02/23 16:21, 5年前 , 6F
請問做高頻交易的都是什麼樣背景的人呢?
02/23 16:21, 6F
交易系統會找有網路, 作業系統相關知識的人 交易策略開發會找有機器學習相關經驗的人
推
02/23 16:52, 5年前 , 7F
請問會在台灣證券市場用高頻交易嗎? 還是只限期貨
02/23 16:52, 7F
任何市場裡基本上都會有高頻交易 做市商就是高頻交易的一種
推
02/23 17:01, 5年前 , 8F
為什麼不做台灣市場呢? 成本太高嗎? 一般的成本會抓幾BP?
02/23 17:01, 8F
決定要做什麼市場這個問題和公司業務有關不方便回答. 交易成本的絕對值是多少其實不重要. 重要的是你能不能拿到最低的成本. 交易成本高的商品會有比較寬的spread 比較高的波動性 和比較低的交易量 但不代表不能賺錢 比較寬的spread對造市策略來說有比較高的利潤 比較高的波動性代表有更高的可能有錯價 基本上如果你有最快的速度 最好的預測 最低的成本 那麼在每個市場都可以很容易賺到錢. 說到交易成本 可以舉例來說 假設某個商品的交易稅突然調降 這時你本來的策略不但很可能不會多賺錢 反而會因此而少賺或賠錢. 這是因為假設本來市場參與者的均衡狀態是 每筆單要平均能賺100元才下單, 如果交易下降20元, 這時候大家看到有賺80元的機會就會衝了, 而還在傻傻等賺100元機會的人可能就等不到機會了.
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02/23 17:02, 5年前 , 9F
有篩選市場、商品的標準嗎? 您建議那些商品?
02/23 17:02, 9F
篩選方法就是只要回測可以賺錢的都交易. 基本上可以把商品按micro structure分成三種 一種是tick size很大 掛單很厚 每天動很少的 一種是tick size很小 掛單很薄 動得很劇烈 第三種就是中間的 三種商品交易有不同的難處 問我建議的商品的話 我會建議大家不要交易. 交易是一個很不公平的競賽 想要交易的人應該先想想自己的edge在哪裡 市場上有人有比你快的速度 比你多的資料 比你聰明/努力的人做的預測模型 比你低的交易成本... 想要賺錢 必須在每方面都做到盡可能的好, 而當你賺錢的時候也不能鬆懈. 因為後面永遠有在追趕你的人...這是一條永無止境的路
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02/23 17:03, 5年前 , 10F
回測一個策略 大概會需要多少時間? 用的工具是CUDA? PY嗎?
02/23 17:03, 10F
幾分鐘到幾天 看你的預測模型 用到nvidia gpu的話就要裝cuda. 通常機器學習大家會用會用python或r或是matlab 看個人喜好
推
02/23 18:37, 5年前 , 11F
請問會讓機器用深度學習的方式讓機器自適應不斷改變的市場?
02/23 18:37, 11F
我不會 聽說確實有人這樣做 不知道效果好不好 (我好像修壞推文了) ), 02/23/2019 20:02:38
推
02/23 21:31, 5年前 , 12F
年薪? 分潤提成的獎金比例?
02/23 21:31, 12F
公司業務有關的問題不方便回答喔
推
02/23 21:34, 5年前 , 13F
主要是賺arbitrage還是方向性押注?
02/23 21:34, 13F
risk free arbitrage基本上不太存在 看得到的大概也吃不太到
推
02/23 21:34, 5年前 , 14F
怎麼找到這個工作的!有興趣!
02/23 21:34, 14F
多看書學習相關知識囉
推
02/23 21:37, 5年前 , 15F
bid ask spread很窄的時候 快市風險怎麼控?
02/23 21:37, 15F
spread很窄的時候不太會有快市吧 快市就是一筆賺錢單或是賠錢單而已 大家比較怕的是flash crash 需要在異常狀態的時候暫停交易
推
02/23 21:40, 5年前 , 16F
基本面消息（升降息、貿易戰）對於策略的影響如何校正？
02/23 21:40, 16F
我不知道怎麼'校正'策略 但是當基本面受到改變而策略又開始賠錢的話 應該要把策略直接關掉 例如當貿易戰提高黃豆關稅的時候 不同月份黃豆期貨原有的相關性也會跟著改變 這很可能會讓本來交易calendar spread的策略失效
推
02/23 21:57, 5年前 , 17F
賺不到錢怎還繼續玩？
02/23 21:57, 17F
還有賺錢喔
推
02/23 22:47, 5年前 , 18F
高頻用在台灣市場?484用錯地方了，量少淺碟
02/23 22:47, 18F
聽說Jump, Tower, Optiver都在台灣賺很多
→
02/23 22:48, 5年前 , 19F
另外如果沒在交易台灣來說，國外是專做一種還是多種?
02/23 22:48, 19F
多商品喔
推
02/23 23:47, 5年前 , 20F
那請問有用配對交易的方式控風險還是押單邊?
02/23 23:47, 20F
還有 49 則推文
還有 28 段內文
如果預測的品質很好 不是最快的確實還是有可能賺錢 但是還是會有一些侷限 例如某些本來就很好預測的商品 你如果搶不過別人 就很難賺錢
推
02/26 22:36, 5年前 , 70F
有20組符合上線條件的策略，但只有10手，怎麼分配？
02/26 22:36, 70F
→
02/26 22:36, 5年前 , 71F
分十個1，還是一個10，還是五個2？
02/26 22:36, 71F
可以一直賺錢的策略當然是全下 除非是有市場容納量問題 那會優先考量相關性低的策略
→
02/26 22:37, 5年前 , 72F
謝謝佛心大發, 開課請通知, 等你書單, paper list
02/26 22:37, 72F
推
02/27 00:55, 5年前 , 73F
背景好奇的是 都理工背景嗎 還是有商管呢 依照策略開
02/27 00:55, 73F
→
02/27 00:55, 5年前 , 74F
發也找DL人 那商管背景的是做什麼
02/27 00:55, 74F
在我們這種公司 可能可以負責訂便當(誤) 在交易週期比較長的量化公司 可能會需要懂財報的人 還有選擇權定價需要懂財務工程的人 還有沒有專找DL人喔 deep learning只是個buzzword...
推
02/27 02:28, 5年前 , 75F
謝謝樓主分享資訊！！
02/27 02:28, 75F
→
02/27 13:03, 5年前 , 76F
請問毫無經驗可以進公司當交易員嗎?
02/27 13:03, 76F
我覺得不行 我覺得至少要懂機器學習 而且對交易有興趣的人
推
02/27 22:05, 5年前 , 77F
感謝大大分享經驗
02/27 22:05, 77F
推
03/01 13:57, 5年前 , 78F
請問你們是如何判斷一支上線的策略幾時該退出市場
03/01 13:57, 78F
→
03/01 13:58, 5年前 , 79F
虧損超過一定數字嗎？還是其他方法？
03/01 13:58, 79F
沒有什麼特別的方法 一直賠錢的策略就會關掉 如果是實盤不賺錢但是那天的回測還是賺錢 => 速度太慢或是回測有問題 => 關 回測每天交易100次天天賺錢的策略 假設連續賠錢一個星期 => 關 但如果是回測10天只有6天會賺錢的策略 就會需要比較長的觀察時間
推
03/01 19:34, 5年前 , 80F
高頻交易佔市場成交量的幾% ?
03/01 19:34, 80F
這我不知道哩
推
03/02 02:01, 5年前 , 81F
想請教公司人數及結構，是登記為 外商資產管理公司嗎？盈
03/02 02:01, 81F
→
03/02 02:01, 5年前 , 82F
利如何分配至國內？謝謝
03/02 02:01, 82F
公司業務不方便透漏喔
推
03/02 03:28, 5年前 , 83F
推個
03/02 03:28, 83F
→
03/02 22:24, 5年前 , 84F
噗...
03/02 22:24, 84F
推
03/03 19:42, 5年前 , 85F
感謝！期待準備找書 XD
03/03 19:42, 85F
中文資料: 1. 知乎上 高頻交易 量化交易 的討論和一些live 2. babyquant的《中国期货市场量化交易（R与C++版）》 英文書: 入門書 1. Ernest Chan的三本<<Quantitative Trading>>, <<Algorithmic Trading>>, <<Machine Trading>> 我個人比較喜歡第二本 2. World Quant老闆Igor Tulchinsky的 <<Finding Alphas>>搭配101 Alphas的paper 看完以後可以了解WorldQuant(或是量化基金)在做什麼 3. Euan Sinclair的<<Option Trading>>和<<Volatility Trading>> 我覺得寫得很好 即使你不交易選擇權 也可以獲得一些啟發 進階 1. <<Quantitative Equity Portfolio Management>> by Chincarini & Kim 雖然年代有點久遠了 不過我覺得這本內容還是蠻扎實 可以當工具書或是尋找靈感的參考 2. <<Quantitative Equity Portfolio Management>> by Qian, Hua & Sorensen <<Active Equity Management>> by Zhou & Jain 這兩本也不錯 不過其實這類書很多內容都大同小異 我只要是感覺書上有寫我感興趣的東西的話就會買來看 3. <<Advances in Financial Machine Learning>> by Lopez de Prado 作者是業界的名人 書裡一大部分我覺得都是在教你怎麼處理資料避免overfitting 純理論 1. <<Algorithmic and High-Frequency Trading>> by Cartea, Jaimungal & Penalva 這本書會告訴你在給定的數學模型下 optimal execution會是什麼 當然現實生活和數學模型其實有很大的差距 2. <<Market Microstructure in Practice>> by Lehalle & Laruelle 這本介紹了很多microstructure相關的知識 這兩本如果是想找交易策略靈感的話 可以不用看. 但是看了以後可以對市場有更深的理解. 最後來鋪個開課梗(誤): 我以前會覺得開課/出書的人都是沒辦法在市場上賺到錢的人 所以這些人的課程或是書籍都是沒用的 想要賺錢的話 只能靠自己想辦法 但是我後來發現其實不是這樣 這些人可能基於各種原因真的沒辦法從市場賺到錢 所以才出來開課/出書 但他們的資訊對我來說還是可能是有用的 舉例來說 某個開課大師他可能有個交易策略 可以平均每口交易賺10元 但交易成本是50元 這樣交易完他還要倒賠40元 而我是一個穩定獲利的交易員 平均每次交易可以賺65元 加上他的方法以後 我可以變成每次交易賺75元 扣除成本之後 我的淨利會從15元提升40%變成25元 一個在別人手中沒用的資訊 到了我的手上變成黃金! (這個例子有點過於理想化 但其實交易在做的事情大致就是這樣 到處收集各種微小微弱的信號 把他們合在一起 團結力量大) 心態改變以後 我會很願意去看書或是聽課 即使大部分內容都是沒用的 但只要有一兩個有用的資訊就值回票價 而有時候真的也還可以找到一些有幫助的想法 (當然個人的時間和金錢都是有限的 所以還是要篩選一下) === 感謝大家的發問 公開的回應就到這邊結束了 希望業界的朋友可以站內信交流囉 (還有開課梗是開玩笑的 目前沒有開課的打算 將來應該也沒有) ※ 編輯: zxcmnb (1.160.197.32), 03/04/2019 00:27:18
推
03/04 07:43, 5年前 , 86F
感謝推薦書單
03/04 07:43, 86F
推
03/04 11:41, 5年前 , 87F
推 書全都看過 朋友們說我是很棒的交易員但我覺得您更棒
03/04 11:41, 87F
推
03/04 17:41, 5年前 , 88F
推，感謝無私分享
03/04 17:41, 88F
推
03/04 22:39, 5年前 , 89F
感謝分享!
03/04 22:39, 89F
推
03/05 14:20, 5年前 , 90F
謝謝無私地分享 還沒被m到底是怎麼回事
03/05 14:20, 90F
推
03/05 17:54, 5年前 , 91F
推個！
03/05 17:54, 91F
推
03/06 23:45, 5年前 , 92F
感謝分享!!
03/06 23:45, 92F
推
03/07 10:32, 5年前 , 93F
感謝分享
03/07 10:32, 93F
推
03/07 16:54, 5年前 , 94F
推分享
03/07 16:54, 94F
推
03/07 18:14, 5年前 , 95F
再次感謝分享^^
03/07 18:14, 95F
推
03/19 13:07, 5年前 , 96F
等你開課，或出書
03/19 13:07, 96F
推
03/19 13:59, 5年前 , 97F
推 謝分享！
03/19 13:59, 97F
推
03/21 22:04, 5年前 , 98F
高手﹗但好像公認wq101可以學到框架但策略部分是在唬人吧？
03/21 22:04, 98F
噓
04/02 10:50, 5年前 , 99F
無可用資訊
04/02 10:50, 99F
推
05/19 21:49, 5年前 , 100F
高手！
05/19 21:49, 100F
推
05/29 01:14, 5年前 , 101F
長知識了謝
05/29 01:14, 101F
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