人生不同階段改變投資策略

看板money (賺錢)作者wallsons (要學理財找我)時間19年前 (2006/04/28 23:09)推噓5(5推 0噓 1→)

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人生不同階段改變投資策略 2006/04/26　工商時報不少國內民眾將投資視為買樂透，期望在一夜間致富，愛追逐熱門商品，採取非理性的短線操作，殺進殺出。美國Alliance Bernstein投資長馬思德Seth J.Masters建議，一定要克服人性弱點，雖然做起來困難，但能堅持長時間投資，不輕易轉換投資標的，遵守在人生重要階段（結婚、生子）和景氣循環時改變投資策略，未來財富的累積會超乎想像。國內大聯投顧母公司Alliance Bernstein日前在上海舉辦「亞洲投資論壇」，紐約總部多位高層主管均特地從紐約飛到上海與會，包括資深董事總經理熊凱鼎（Kurt Schoknecht）、投資長Ranji Nagaswami、Jamie Kiggen和馬思德等人，談論新的投資市場和投資行為。國人期望一夜致富曾經在武漢當地大學教過兩年經濟學的馬思德指出，中國人投資操作都相當短線，例如台灣人，持有一張股票或是基金一年算是長的了，要超過五年的人，更是少數，但要在短時間內賺到錢是不容易的。研究投資心理學的Alliance Bernstein投資長Ranji Nagaswami就一語道出，可以發現多數投資人都喜愛賭博（gamble），期望在一夜間致富，多數的投資行為都是非理性、無效率的。人們心中一直認為自己會作出理性的投資決定，但知道未必作得到。舉個例子來說，當樂透好幾期沒人中獎，獎金不斷累積，吸引更多人的去買，即使花時間大排長龍也要買到，但站在中獎的機率來看，越多人購買，中獎的機會越低，顯示投資人的行為和理性判斷出現矛盾。長期保有價值大不同同樣地，操作基金也是如此，明知道市場波動大，每一個月去檢視資產時，發現淨值上上下下，就忍不住想要去交易轉換，反而讓資產縮水。但若放一年後再去檢視資產，會發現淨值是正的，有賺錢，以此類推，二十年後會發現長期保有的價值是大不相同的。儘管民眾知道不該每個月頻繁交易，但還是有不少人會選擇前者作為投資決定。馬思德和Nagaswami認為，這就是人性，一般人很難去克服，但想要讓自己的財富累積，就必須摒棄短線的操作行為，試著讓自己一至兩年檢視資產一次，不要一年看多次。除此之外，當生命週期發生改變，如結婚、生子或是每一個景氣循環改變了，就該作資產檢視動作，根據市場變化和人生需求作出變化，調整資產配置。提到資產配置，馬思德建議，採取「五五分法」的平衡原則，例如股債平衡，不論是股或債因市場變化產生資產比率不同時，投資人若是遵守「五五分法」，當股債變為六：四，投資人應將債持有部位補足到五，將股的部分降到五，哪麼就會做到「買黑賣紅」的投資策略。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.116.199.22

人生不同階段 改變投資策略

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