結構型商品之相關稅務探討

看板tax (稅板)作者overpass (瀟灑走一回)時間21年前 (2004/08/10 13:12)推噓0(0推 0噓 0→)

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■ 吳偉臺近年來，銀行存款利率持續走低，傳統的金融商品已無法滿足市場需求。隨著財務工程的演進，衍生性金融商品發展出多元化的風貌，而金融業更是踵趾相接，不斷地推陳出新，以迎合各類型消費者的期待。有鑒於連動式債券在國內市場熱賣，造成資金外流，政府去年開放證券商承作結構型金融商品，以提供投資人多元化理財選擇。按證券商管理規則中所定義的結構型商品，分為「保本型商品」及「股權連結型商品」。所謂「保本型商品」是由「固定收益商品」及「買進參與分配連結標的報酬之權利」組合而成的衍生性金融商品，商品交易期間一般為三個月至十年之間。除提前解約者，其保障程度不得低於交易價金的80%；至於「股權連結商品」則是由「固定收益商品」及「賣出連結股權標的資產選擇權」所組合而成，商品交易期間一般為28天至一年。日前財政部初步會商決定，擬採折衷法對結構型商品課稅，也就是投資人獲配現金收益、或定期收益時，無論其中有無屬於證券交易所得或財產交易所得，均須按其它所得或財產交易所得課稅，不再適用各項免稅優惠。未來，主契約所產生利息、股利及資本利得等固定收益，係屬「混合利息」性質，故應申報為其它所得；至於嵌入式金融商品（目前概分為選擇權契約）於結算交割時，按照期貨交易性質認定，以財產交易所得申報。惟稅務處理仍有以下疑義：一、結構型商品不同於傳統衍生性金融商品傳統衍生性金融商品，例如利率交換、換匯換利等，係屬兩方承作交換交易，其產生損益係來自於交換差額，視為其它所得尚屬合理。結構型商品乃由投資人出資投資於各式金融商品以獲得固定利率，惟於商品中嵌入了選擇權契約，交易性質雖為衍生性金融商品變型，但絕非傳統交換交易。故，若因主契約商品收益混合了利息或證券交易所得等，即將投資人取得該部分收益全數認定為其它所得，似乎有欠公平；再者，此舉將導致個人投資戶透過結構型商品所獲得利息，無法適用每年27萬元儲蓄投資特別扣除額，影響甚鉅。二、雙重課稅按目前稅法規定，短期票券及資產證券化商品係採分離課稅，投資人取得該部分收益時，業經課稅，若再按「其它收入」課徵所得稅，似乎造成了雙重課稅的問題。否則，按財政部日前說法，結構型商品所產生「混合利息」將視為其它所得，未來透過結構型商品所投資於短期票券及資產證券化商品所得利息，是否可直接視為其它所得，而無需事先分離課稅。三、銀行利息及債息皆已扣繳10% 銀行於支付定存單利息或債券息時，將按其給付額扣繳10%，若結構型商品投資人取得該部分收益，需按「其它收入」申報所得，該扣繳稅款是否應償還予投資人抵稅？財政部並未對此部分做出說明。按目前市場上債券型基金的稅務處理方式，利息所得所產生扣繳稅款並不會退還給投資人、而直接繳交國庫，惟債券型基金投資人於基金贖回時，無需再繳納任何稅賦，此法應可做一參考。四、停徵證券交易／期貨交易所得為目前稅法規定投資人透過結構型商品投資於證券及期貨市場，業已繳納證券或期貨交易稅，惟停徵證券交易／期貨交易所得為目前稅法規定，僅以「混合利息」說法，便將透過結構型商品投資於證券及期貨市場的所得排除在外，似乎與現行稅法不符。五、扣繳若按財政部所述，將主契約部分所產生的收益視為「其它所得」，依照目前稅法規定，似乎無扣繳之虞，僅需按全年所得申報即可。主管機關去年核准結構型商品上路，其立意甚美：一方面得以讓台灣金融業在新金融商品的發展更上一層樓，俾以提升本土金融業之國際化及競爭力；另一方面，龐大的發行量更有助於將資金留在國內，對於活絡股市、債市及衍生性金融商品市場皆有很大的幫助。然而，若財政部決定以折衷法做為結構型商品的課稅依據，恐將使發行人及投資人產生更多的疑慮，未來商品將難以推廣，反而導致稅務機關無稅可徵。納稅為所有國民應盡義務，惟相關課稅原則應以當前各項法律規定，審慎客觀地進行研議，俾以達成租稅公平目的。如此，不僅可讓市場交易活絡，對於國家財政稅收，方有實質上的幫助，進而達到雙贏局面。（作者是資誠會計師事務所會計師，本文由資誠吳政慧副理協助完成。本專欄每周二刊登）【2004/08/10 經濟日報】 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.63.6.1