Re: [舉手] 請問板主這是外幣選擇權嗎

看板ForeignEX (外匯)作者cool (認真的男人最帥)時間16年前 (2008/04/12 11:23)推噓8(8推 0噓 10→)

留言18則, 6人參與討論串4/4 (看更多)

※ 引述《purin59 (***八週年誌慶***)》之銘言： : ※ 引述《RobinsonCano (台灣之友)》之銘言： : 推 ceendy:建議去中信做7天的，或者中信台新都有14天的 04/01 01:02 : → ceendy:以內含手續費來看，台新收最低，中信次之，花旗收較高 04/01 01:02 : → ceendy:報價的話，上述三家報價通常比其他銀行好，且隨時都可做 04/01 01:03 : 我想問，關於這個部分的所謂報價， : 以這三家銀行來說，報價可以如何取得？只能..問理專嗎？ : 還有，能夠知道他們內含手續費的 % 數嗎？ : 我好奇這個，是因為我們公司也可以做，但是通常我們不會告訴客戶所謂內含的手續費。 : 因為實際上客戶是感受不到手續費的問題的。(頂多就利息拿多拿少) : 所以我會好奇， ceendy 您是如何得知這三家銀行的內含費用率？其實內含手續費是只有交易室的交易員和sales才知道的會說內含手續費最低應該只是單純拿報價去比較推算的吧但實際上，DCD需要的收益來自兩塊： 1.存DCD的定存利率，來自於資金拆借部門的funding cost 2.外幣選擇權的價格，來自於選擇權交易員的報價前者會受到當時銀行拆借資金寬鬆與否的影響，有時候某些銀行很缺錢，願意給的利率就高。後者受到交易員對於未來匯率走勢的判斷，有時候開的買賣報價區間寬，有時窄，有時對於波動率的參數看法也不完全一致。所以，每家銀行的成本都不同，報價也不同，外面的人根本是算不出內含手續費的。這種產品對於理專來說可能不算收益差的商品，但是對於交易室來說已經是是根本不想作的爛產品。因為各家都在殺價，許多本土銀行為了搶生意，不斷壓縮利潤，而且經常出現許多情況：參數估計錯誤導致價錢算錯; 因為美元不足，連外幣存款準備金的成本都自行吸收; 銀行根本沒有留流動性準備金或模型偏誤準備金....諸如此類的。當然這個產品非常簡單，公式也不難，教科書都找得到，但是各種風險準備金以及參數估計還是需要經驗的，可是某些本土銀行根本是亂作一通，只求帳面馬上有利潤，但是銀行卻承擔較高的風險。所以這種商品經常是一百萬美金只能賺50塊美金甚至更少。交易室又怎麼會把幾十塊美金的利潤當成一回事呢？DCD又成了被國內銀行流血殺價搞垮的商品。對於消費者來說，這是好事。對銀行來說，它是雞肋。對交易室來說，它已經淪為浪費時間的垃圾產品。外商銀行基本上已經半放棄這個商品了，只是純粹當作服務性質犧牲利潤給一些有興趣的大戶，主要目標放在其他連動產品。剩下某些本土銀行繼續殺價到不亦樂乎，最後等到那些交易員發現做到要死要活也沒賺錢，甚至賠錢才會醒悟吧。就跟2006的雙卡風暴一樣，拼命衝業績，忽略風險管理，最後才發現銀行不是賠大錢，就是根本沒賺錢。 -- 專業+英文=會飛的老虎 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.121.114.173

推

ceendy

04/12 23:29, , 1^F

04/12 23:29, 1^F

→

ceendy

04/12 23:29, , 2^F

04/12 23:29, 2^F

推

ceendy

04/12 23:33, , 3^F

04/12 23:33, 3^F