Re: [舉手]如何從NDF看出台幣匯率的走勢

看板ForeignEX (外匯)作者cwlo (drumming costs)時間17年前 (2008/11/19 23:32)推噓5(5推 0噓 3→)

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※ 引述《tourism (..........)》之銘言： : 常在報紙上看到寫說NDF溢價表示台幣看貶... : 或是什麼DF與NDF的價差擴大之類的字句 : 就表示台幣看貶... : 請問有人知道要用什麼原因來解釋嗎? : 謝謝在台幣匯市中，通常會以短天期 NDF折溢價 (discount/premium)判斷即期台幣走勢首先先定義 NDF outright = spot + swap point 假設 spot at 33.250 一個月 swap point +100 則一個月的 NDF outright = 33.250 + 0.100 = 33.350 約當於預期一個月後台幣匯率會到 33.350 => 貶值1角反之，若一個月 swap point -100 則一個月 NDF outright = 33.250 – 0.100 = 33.150 顯示市場預期一個月後台幣匯率會到 33.150 => 升值1角至於 DF and NDF的關係則大約可簡述如下：假設 spot at 33.250 一個月 NDF swap point +100 一個月 DF swap point +080 則一個月 NDF outright = 33.350 一個月 DF outright = 33.330 如果企業這時候去買一個月 DF賣一個月 NDF將有無風險套利機會現賺 20點若市場對於台幣貶值預期心理加劇，通常 NDF因受到的管制相對較少，將有比較明顯的波動，假設一個月 NDF變成 +500， DF變成 +200 則一個月 NDF outright = 33.750 一個月 DF outright = 33.450 若企業去買 DF賣 NDF這時將有 300點套利空間以上淺見，若有誤請不吝指正，此外，我不太會排版，請見諒 - ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 219.91.67.193 ※ 編輯: cwlo 來自: 219.91.67.193 (11/19 23:48)

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TZUYIC

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TZUYIC

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VENIVERSUM

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cwlo

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粗略補充說明交割方式如下：假設 spot 33.250 一個月NDF +100 A交易員向 B交易員買進美金 100萬一個月 NDF NDF outright = 33.350 一個月後比價日那天 spot 33.400 交割方式為 1000000 x (33.400 - 33.350) = 50000 B交易員只需支付台幣 50000給 A而不需要那 100萬美金的實質交割相反若一個月後比價日 spot 33.300 則 A要支付台幣 50000給 B ※ 編輯: cwlo 來自: 219.91.67.193 (11/20 00:11)

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TZUYIC

11/20 00:18, , 5^F

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kuramaeric

11/20 12:06, , 6^F

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u48652004

11/23 14:44, , 7^F

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