[閒聊] 三分鐘看懂「金銀比」，黃金與白銀的價格關係

看板ForeignEX (外匯)作者bluehttp (公鯊小)時間4年前 (2020/11/22 09:38)推噓2(2推 0噓 3→)

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標題: 時間: Sun Nov 22 09:38:23 2020 想起之前史塔克大說的金銀比上網看了一下相關文章這篇文章講的還不錯金銀比可以用來觀察市場大家可以研究看看 ------------------------------------------------------------------ 三分鐘看懂「金銀比」，黃金與白銀的價格關係作者：Sid 小邪 | 2020 / 08 / 26 文章來源：股感知識庫 https://reurl.cc/avbxb9 在新冠疫情的時空背景下，黃金與白銀的突出表現，讓這二個貴金屬好兄弟雙雙受到關注，而代表黃金白銀二兄弟間價格關係的「金銀比」，也時常被拿出來討論。金銀比過去從 2011 年 4 月的 30 初頭，一直來到 2020 年 3 月的高點 125，並又在同年 8 月份，以短短 5 個月的時間，回到了 70 初頭。究竟這個金銀比代表的意義是什麼？背後的市場邏輯又是如何運作的呢？何謂「金銀比」（Gold-Silver-Ratio）「金銀比」是一盎司黃金價格除以一盎司白銀價格的比率，代表著黃金價格為白銀價格的多少倍數，也就是當賣掉 1 盎司的黃金，能夠換取多少盎司的白銀。實務上，會以紐約商品交易所（NYMEX）的黃金期貨價格除以白銀期貨價格來做計算。金銀比為什麼值得關注？黃金與白銀間的性質的異同，使二者的價格一直有亦步亦趨的現象。黃金與白銀同為具有保值性的貴金屬，自古以來便被世人視為通用貨幣沿用至今，因此被公認為是安全的避險資產黃金是一種純粹的貨幣金屬，而白銀既是貨幣金屬，同時也是重要的工業金屬，因此除了避險保值的共同點，白銀還比黃金更廣泛用於工業應用，加上黃金產量比白銀更稀缺，所以當經濟越不景氣，工業生產不熱絡下，黃金就比白銀更保值。在最近 50 年的貴金屬行情裏，金銀比都是區間波動的，到達某個高點區間之後不久就會回落，從 1969 年到 2019 年間的平均值為 57，週期性非常明顯。金銀比的市場運作邏輯是什麼？若黃金與白銀價格分別為每盎司 1,500 與 25 美元，則金銀比為 1,500 / 25 = 60，意味著拿 1 盎司的金幣能夠換取 60 盎司的銀幣；而基於長久以來人們普遍對黃金與白銀作為保值貨幣的認知，黃金和白銀間的兌換，就像是拿 1 張百元鈔能夠換取 10 個十元硬幣一樣，使得黃金和白銀的價格比例，長期來看會在一段較為明確的範圍內波動。當市場風險和不確定性升高，人們對避險資產的需求轉強，大部分資金都會先流向被認為是最安全的資產—「黃金」，因此黃金價格往往會率先上漲，金銀比也隨之擴大。黃金價格持續上漲，吸引新的資金流入，而這些資金很大一部分是被黃金的漲勢所吸引，而企圖從中獲利的投機性資金，而不是對黃金身為保值貨幣的理解，或對安全性資產的避險需求。接著，那些較早期投入黃金的投資者，在獲得巨大收益後，會隨著利潤提高，逐漸更願意承擔一些額外的風險，以換取更多的獲利可能，因此開始尋覓「下一個黃金」。而與黃金相像，從古到今被視為保值貨幣的另一種貴金屬—「白銀」，就成為下手的對象。當金銀比拉大後，每一盎司的黃金可以換取更多的白銀，讓白銀兌黃金處在相對便宜的狀態，不論是投機性或避險性資金，開始湧入白銀，讓黃金與白銀價格的差距轉而縮小。隨著市場的不確定心理因素逐漸消散，對貴金屬的避險需求也隨之降低，若景氣開始復甦，反而對於白銀的工業需求慢慢升溫，白銀價格的上揚則可能讓金銀比進一步縮小，最後形成金銀比在區間擺盪的特性。總結：金銀比是作為發覺現象的觀察指標金銀比僅是觀察黃金、白銀價格的參考指標之一，幫助我們發現金價、銀價誰可能相對高或低了。當金銀比在過往區間的相對高位時，代表黃金相對於白銀是偏貴了，但此時金銀比收斂有 2 種可能：1.黃金價格回跌、 2.白銀價格上漲。因此，金銀比僅是作為發掘現象的觀察指標，若想投資黃金、白銀，還是要充分理解當下的市場環境與趨勢再做判斷，千萬不要將金銀比當作唯一的決策依據喔。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.72.82.62 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/ForeignEX/M.1606009107.A.D29.html ※ 編輯: bluehttp (211.72.82.62 臺灣), 11/22/2020 09:39:24

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