Re: [請益] 西班牙電信已刪文

看板Foreign_Inv (海外投資)作者fdsafdsa2 (alfred)時間13年前 (2011/12/17 18:30)推噓2(2推 0噓 5→)

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※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之銘言： : 不知道這裡能不能PO標的文?? : 最近在考慮買進西班牙電信（TEF）。 : 理由： : 1.全球第三大、西班牙最大的電信業者； : 2.在中南美洲算是市佔率名列前茅的電信業者； : 在其他歐洲國家也有其分公司； ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ TEF 按revenue來分的話西班牙占了整個公司約34.7% 拉丁美占40.5% 歐洲占了23.8% 其餘占0.9% http://www.wikinvest.com/images/c/c2/TEF-Segments2009.jpg

所以主要營運歐洲區占了約60% 會受歐債風暴影響很大要有心理準備在拉丁美的部分有強敵 Carlos slim的 AMX 公司競爭 : 3.股價接近金融海嘯的低點 - 約17塊左右； : 4.海嘯以來，包括去年第二季的歐債危機、最近的歐債危機， : 似乎支撐就在17塊附近； ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 投資人在極度恐慌時下殺沒有極限希臘電信HLTOY在希臘也是獨佔事業雖說獲利沒有很好但你看股價破08年低點又腰斬斬其實主要的問題是歐洲的電信公司負債比太高是故當大環境不好時投資人考慮到風險問題股價都表現不太好你看TEF 和我們台灣中華電比較一下 http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=TEF TEF 10年來負債從約 7成增加到約8 成股東權益才約兩成中華電則是倒過來負債約兩成股東權益約八成 : 5.股價淨值比低於0.9， : 對比於她的股東權益報酬率，這應該是便宜的價格； : 6.公司定下未來幾年的股利政策是每年每股配1.7歐元的現金股利， : 倘若真的做得到， : 現在買入的預期現金殖利率超過10%； ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 看到新聞說 TEF未來 dividend reduction http://ppt.cc/FHr@ 以下節路上新聞 Total shareholder remuneration for 2012 will be lowered to EUR1.50 a share, including EUR1.30 a share in cash and a share buyback for the remaining amount. 也就是說每股 EU 1.3的部分發現金股利每股0.2的部分用來買回庫藏股 total EU1.5 跟它原來的預估每股 EU1.75 有差 : 7.今年第三季財報很差，出現九年來首次虧損， : 上次出現虧損是2002年第四季， : 而後，從2003年第一季以後就開始一波大多頭， : 倘若歷史有可能重複， : 現在可能是相對低點。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 從TEF財報上來看 http://ppt.cc/itR( revenue 跟前幾季都差不多並沒有主要投資損失 COGS也差不多會造成Q3虧損的主要原因是 Sell/Gen/AdminExpenses,Tot(管銷行政費用) 太多幾乎是前幾季的兩倍 : 基於以上原因， : 現在在考慮買進西班牙電信。 : 退場機制： : 1.已經買在很低的股價淨值比， : 就算公司倒了、要清算， : 股東分配到的剩菜剩飯應該還有點價值； : 2.西班牙最大的電信業者， : 要讓這樣的公司倒閉， : 政府可能得賠上更高的失業率和社會問題， : 有西班牙人民當靠山，應該相對有保障了。 : 各位大大會覺得現在進去接刀子風險太高嗎?? ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ TEF不可能倒啦業務行跨世界投資人擔心的應該是歐元區"未來"的事情尤其是TEF的幹桿又玩很大(負債高) 才造成股價機若不振說賺錢的話 TEF http://financials.morningstar.com/ratios/r.html?t=TEF ROE 每年30~40% 這點有很大的部分靠幹桿推動 free cash flow占sales 超過10% 大量現金流公司成長性歐洲部分緩慢主要來自拉美部分 TEF有子公司主要營運在巴西 NYSE:VIV 還有投資大陸的CHU 擁有股權約9% insider部分美國很有名的價值型基金經理人 Bruce Berkowitz Q3有小買TEF http://www.gurufocus.com/StockBuy.php?GuruName=Bruce+Berkowitz -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 76.92.231.20