Re: [請益] 個股 指數化投資
S&P Whitepaper, The Slings and Arrows of Passive Fortune
https://us.spindices.com/documents/research/research-the-slings-and-arrows-of-passive-fortune.pdf
在第17頁有一張圖：
Exhibit 6: Constituent Returns for S&P 500 Members Are Highly Skewed
講得是 1997/12/31~2017/12/29期間的S&P 500成份股的回報率
20年間的S&P 500成份股的平均回報率是228%
但回報率中位數則是50%
回報率超過228%的個股僅佔約1/4
回報率超過1000%的個股約4%
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這個現象叫做positive skewness。
不僅S&P 500，在其他股票市場也常觀察到這個現象。
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看哪，這論證是極好的：蘇格拉底是人，凡造物都難免要朽壞，所以末了我們知道，蘇格
拉底總要落到死裡面了。從亞里士多德以來的每一個邏輯學家，沒有一個不歡喜這個論證
的。亞里士多德明白的告訴了我們論證形式的道理，因了這個緣故，我們便尊他為邏輯學
的王。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.24.63 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1579144623.A.4D5.html
※ 編輯: daze (36.236.24.63 臺灣), 01/16/2020 11:25:14
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大部分人並不是採用隨機選一隻的投資方式
至於"經過充分的研究"的結果，是不是一定比隨機選一隻好，那是另一個問題
又或者是"隨機選2隻，各50%"，結果也會跟隨機選一隻有所不同
S&P 500也不是每年都呈現positive skewness
但據說positive skewness的年份佔了8成以上
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