Re: [請益] 想請教股價和公司收益 與股東的關係
看板Foreign_Inv (海外投資)作者shawncarter (Duffy Huang)時間2年前 (2021/04/19 03:36)推噓20(20推 0噓 16→)留言36則, 21人參與討論串2/4 (看更多)
※ 引述《benjamin6》之銘言
: 最近開了美股賬戶,想開始接觸世界金融。有個疑問一直問不到解答,爬了一下問好像
: 看到,如果有重複問題請多包涵
: 想請教大大一家公司的營收成長,為什麼會影響股價呢?當然我們知道是因為市場願意
: 更高價格來購買,但是在像美股不太注重股利的標的,持有的股東要怎麼受惠於公司的
: 運呢?像台股或許可以評估公司規定撥多少比例轉成股利,這樣股東獲利比定存好,美
: 要如何思考呢?
: 再舉一個非實際的狀況,假如公司一直成長,但所有股東都不賣股票,這樣股價就會停
: ,股東還會受惠嗎?
: 如果問的不好還先拍謝!
: -----
: Sent from JPTT on my iPhone
簡單回答你的問題,首先股價是什麼?
股價就是公司的所有權的價格。
假設自己開一家公司每年賺五百萬,
這個時間點整間公司賣人的話可能可以賣三千萬。
那又過了一年,你生意實在做得太好了,
每年賺五百變成賺五千萬,
那請問你還會願意三千萬賣人嗎?
所以這就是你的營收會影響公司股價的原因。
第二個問題是公司不發股利,那股東怎麼受益?
首先就是我上面講的,獲利成長,所以公司本身就變得值錢了,因為公司未來的「獲利展
望」變大了,公司也變得更有價值。
第二則是公司這個組織內部含有的「保留盈餘」變多了,所以公司自然也應該變得更值錢
,因為公司明擺著就有更多的「保留盈餘」也就是錢在公司名下的帳戶啊,那公司裡面有
錢所以股價變貴也很合理吧?
最後就是美國常用的「庫藏股」。庫藏股呢就是拿著「保留盈餘」也就是公司賺的錢跑去
市場上收購自己的股票。那股東會怎麼受益呢?
想像某公司只有兩個50-50的合夥人,一個是你,一個是我。公司前一年只有一樣資產,就
是價值1000萬的一間餐廳,保留盈餘零,所以你我手上的股權價值各五百萬。
過了一年公司爆賺4000萬,等於現在價值5000萬(餐廳價值1000萬,公司內部保留盈餘40
00萬)。公司把保留盈餘拿去實施「庫藏股」跑來找我說公司要拿保留盈餘跟我買所有的
股票,我就把所有股票全部賣給公司,我拿了兩千五百萬(5000萬的一半)走人。
所以你看,雖然沒發股利,我還是把保留盈餘變成我口袋裡的現金了。
你會問咦那你呢?你得到什麼好處?
很簡單,你原本有公司的50%的股票,公司實施庫藏股把市場上的股票買回了一半並註銷,
這時候你持有的股票數量雖然一樣,但是你原本持有的50%會變成代表公司100%的股份。而
公司因為花了兩千五百萬,只剩保留盈餘1500萬,加上原本的餐廳價值1000萬,所以價值
變為2500萬。也就是說,你手上前一年只值500萬的股權,還是得到了公平的屬於你的那一
份2500萬元。
最後你說公司生意不斷成長,假設全部的股東都不賣股票的話那股價就上不去,股東不就
半點好處也沒有?事實上呢,假設公司生意超好股東都不賣股票,股價不會停滯,而是會
暴漲。以上面那家你跟我的合夥公司為例吧,假設我拿錢走人後你把公司經營得有聲有色
,每年賺一億。這時跑來一個人說欸欸公司十億賣我好嗎?你說幹不要我賺翻了不賣!對
方可能就會改口說好啦那不然十五億、三十億、五百億賣我啦!
馬的五百億你總賣了吧?你如果不賣不要做股票了嘿,因為你可能對錢過敏。玩笑話擺一
邊,總之,你推論是錯的,如果公司經營狀況極佳、股東籌碼鎖死,則公司股價會暴漲而
不是停滯。
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