[請益] 美國公債與台股美債ETF差異

看板Foreign_Inv (海外投資)作者vlbm (vlbm)時間2年前 (2023/10/07 06:34)推噓1(1推 0噓 15→)

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各位好，有個問題想請教，關於美國短期公債ETF(shy)與台股相對應的ETF走勢差異（例： 00719b元大美債1～3年）所造成的因素，自行拉週k線看近年的走勢不太一樣， https://i.imgur.com/2Tg4AY8.jpg

https://i.imgur.com/DyEcB6m.jpg

後來看近期股版討論的一些美債文，看到多啦王跟其他版友提到一些觀念，買台股0~1年的美債ETF（ex:中信的，00864b)幾乎等同於買美元的概念，受台美匯率因素影響，但拉到1～3年的台美債etf (ex:00719b)受匯率影響會降低一些，因近期有考慮買00864b，那我想了解台美標的走勢差異的因素請幫我看看是否判斷有誤，用0～1年期00864b 當範本，因1～3年影響因素較多影響因素： 1.匯率走勢 2.美國1年期公債利率（或價格）走勢兩者綜合起來的變化才是台美債標的差異，如果計算00864b 股價漲幅受匯率與美債1年期殖利率影響，假設時間點預設從 2022／01到現在 2023／10 *期間00864b 股價漲幅 https://i.imgur.com/2Eo6nfi.jpg

股價變化36.16 -＞44.01，上漲21.71%。 *期間台幣變化 https://i.imgur.com/1NHT6m3.jpg

27.402-＞32.28，貶值17.81%，也可以看成美金相對台幣上漲%數（不確定有沒有理解錯，還是要看美元指數呢？） *期間1年期美債殖利率走勢 https://i.imgur.com/dmQ82Gb.jpg

0.80-＞5.444，5.805%， 00864b 股價漲幅= 台幣變化（美金升值導致淨值提升）+1年期美債殖利率變化（升息導致淨值下降，但影響好像較小）。不過每次升息時，00864b價格應該會減少，但不知道為什麼反而股價漲幅（21.71%。）還比匯率變化（17.81%）還高，不太了解是否忽略了什麼因素。因本來有買長天期的TLT 做股債平衡（大概佔投資比重5%），而近期想到有些閒錢（原本放台幣高利活存）買美國短天期公債可能cp值比較高，因為是近5年內會動到的資金，想放波動小的標的。只是想到未來1～2年內可能會開始降息， 1年期美債價格會慢慢上去，連帶讓00864b價格往上，但美元也會開始會貶值，使00864b價格往下（這點不太確定），這樣一來一往的最終價格，最終00864b價格往上或往下是看哪邊趨勢影響力度比較大嗎？再麻煩各位幫忙解惑，謝謝。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 175.182.162.61 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1696631655.A.1F1.html

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