避險基金系列簡介之一

看板Fund (基金板)作者umpire (er)時間17年前 (2007/04/11 10:52)推噓4(4推 0噓 0→)

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Fund板的討論多以股票、債券型為主，比較少有談論Hedge Fund（避險/對沖基金）或是Alternative investment（另類投資），精華區也只有一篇文章。身為Fund板長期讀者，希望能對各位初階、資深投資板友有一些貢獻，所以在此投磚引肉，獻羞的寫一些Hedge Fund的文章，希望ptt的Fund板及板友有所獲益。 -------------------------------------------------------------------- 如何知道一個Hedge Fund的表現：《Hedge Fund Index》避險基金指數現時Hedge Fund市場上有頗多公司為Hedge Fund做的一些Index以作參考。其中一個是Eurekahedge，它本身也有經營類似Barclay Group 的資料庫。有些資訊需要附費有些不用。 www.eurekahedge.com Eurekahedge每月都公告一個過去一個月的在他們資料庫裡面的基金的整體績效，現時約有6千到7千個（全球約有9千個Hedge Fund）。類似台灣加權指數。就如權指數，裡面會有好的學生，也有表現欠佳的，所以加權指數是一個總體Population的「概覽」，類似統計學上的average（平均數）的概念，平均數告訴一個總體、平均、一般的數字意義（meaning），不能告訴我們個別表現，個體在平均數中已經隱藏掉。也會有每一種策略的分類績效，類似加權指數的類股表現。加權指數下跌，並不代表鋼鐵類股會下跌，他們有本身的企業週期性因為世界對原物料、鋼材的需求仍大，鋼鐵類股表現會跟指數不一樣。《指數的分類》指數分類大約有，總體、地區、個別策略，Hedge Fund Index, Fund of Funds Index, Absolute Return, Islamic, North American, Arbitrage Hedge Fund Index, Long/Short等等眾多的策略類型指數。《個別與總體》我們比較一個基金的績效時要知道所屬的策略分類，比較才有意義。例如K1 Global及HSBC Global Absolute屬於組合基金、Fund of Funds Index可以以此來比較，也可以總體的HF index 來作比較，看是above average 或是below average。就類別來說也可以與類別來比較，看看那一個類別表現績效如何。一般台灣的記者報導因為不懂Index的性質，所以會有類似，《避險基金績效不如以往》等等的報導（總體），卻不知有很多基金是abovt average超越水準的（個別）。這會誤導一般不認識的投資者，以為所有Hedge Fund都績效差，就會錯失很多獲利機會。所以比較時要知道是個體與總體比較、類別與類別的比較，才能有比較準確的詮釋。有些可自行註冊進入這是另外一個由瑞士信貸所做的HF index http://www.hedgeindex.com/hedgeindex/en/default.aspx?cy=USD HF research 做的 https://www.hedgefundresearch.com/hfrx_reg/index.php?fuse=login&1153106220 Barclay Group 做的 http://www.barclaygrp.com/index.html http://www.marhedge.com S&P Alternative Indices http://kuso.cc/1t9E 其他 http://www.hedgeco.net/ http://www.sagientresearch.com/pt/index.cfm 今天大約講到這裡。希望各位板友或前輩不吝指正及補充。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 220.133.244.115