定期定額投入時間週期與贖回標準討論

看板Fund (基金板)作者Kennio (我想非我所想)時間17年前 (2007/07/05 16:34)推噓11(11推 0噓 2→)

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我嘗試利用實際的淨值資料想決定出定期定額投資時比較好的持有時間週期，或是停利點的設定方式想作這樣的分析，純粹是因為之前11130的post中有些版友的意見為不應該用一些假設的數據由於前陣子在忙論文到這幾天有個空閒，就寫個程式計算一下本來是想要用成立時間愈長的基金資料但是TEJ上面沒有像是富坦那種50年以上的基金淨值我只能先從TEJ裡面的分類，找國內基金的資料分析採用的基金是統一店頭(因為時間最久) 成立時間是1996/5/11 最初淨值10 分析方法如下 1. 從96/05/11開始抓出每月3日的淨值，沒有的話就抓順延一工作天，定義為投資日 2. 假設每個投資日都投入NT 5k，換算單位數 3. 計算從第一筆投資起到之後每次投資日的總單位數、總投入金額，以及總獲益率 ps. 總獲益率=(總單位數*單位淨值-總投入金額)/總投入金額 *100% 4. 計算從96/5、97/5、98/5、99/5、00/5、01/5、 02/5、03/5、04/5、05/5、06/5 等時間點開始投資時，到目前為止07/5的總獲益率以上有一些假設，由於資料關係，假設96/5/11為第一筆投資不考慮手續費....等的雜費，僅就基金淨值討論另外，我比的是獲益率，而不是年化報酬率因為這樣換算比較直接計算結果如附圖，圖中某些顏色可能有點模糊，請有興趣的人眼睛睜亮一點吧圖中，藍色點線為純粹以淨值做計算的總獲益率基本上可想成為在1996/5/11做單筆投資的總獲益率也同時代表該基金的淨值變化 http://photo.xuite.net/kennio/1839611/1.jpg

圖中我觀察到一些很有趣的現象 1. 愈早投入，到後期其獲益率變化也愈跟淨值變化同步我想，這也再次驗證之前s大所提出的鈍化理論也就是後期投入的資金，並不會影響獲益率很多 2. 多頭的定義不太容易，但由淨值曲線可以明顯看出在早期第12個月後、第48個月、第72個月、第96個月都是一段淨值下跌之後又上升的高點不過，最近這兩年來(特別是這幾個月來) 最初是緩步向上，這陣子是大仰角向上 3. 呈第2點，理論上，或許可以說這檔基金每兩年是一個循環 24-48、48-72、72-96、96-120 所以接下來請大家特別注意May-98、May-00、May-02、May-04這幾條線他們分別對應你在第24、48、72、96個月開始投入定期定額的資金時所代表到目前為止的總獲益率也就是，如果很不幸的，你都投入在開始下跌的開端 4. 呈第3點，重點來了雖然你很不幸，但只要你能夠熬過兩年總獲益率都是正的這很明顯的是因為這檔基金的特性有兩年的週期 5. 現在再將焦點放在May-98、May-99兩條曲線其為在24-48這個循環間很不幸的，你在開始下跌的開端投入以及很幸運的，你在開始有上漲(第36個月左右)的傾向時投入很妙的是，這樣的投入方式，在第48個月兩者總獲益率幾乎一樣(40%) 同樣看一下May-02與May-03兩條曲線一樣在第96個月以後，總獲益率也一樣(40%) 6. 呈第5點，我想這反映出了就這檔基金而言或許我們可以定義一個較佳的定期定額投資策略也就是在任何時間點投入都OK 可以預期應該有40%的總獲益率(或你願意抓30~50%之間) 要點是，如果在兩年內有看的預定的總獲益率表現，便應該贖回結語以上只是對這一檔ps06統一店頭作分析統一店頭在TEJ分類為「上櫃股票型」基金所以理論上可以參考的指標為櫃臺指數當然，上櫃股票型基金不只這檔我閒暇之餘會對其他同類型基金甚至是不同類型基金作一下分析反正程式寫完了，累是累電腦第6點的結論，只是初步下一個就此資料所分析的結果投入兩年內，有看到40%的總收益率便贖回這樣的說法，或許有些版友會說太過武斷也會說，那都是過去式了不過我想要描述的並不是這些我只是想要回答我自己在11163中提出的問題 "如何停利、如何買到對的趨勢以及如何強迫自己不停損" 我想我簡單的量化了停利點應該設為多少以及，用來告訴大家，應該要不停損而繼續熬下去至於趨勢，我不是經濟學家，我想請大家多讀讀s大的文章大致上就這樣分析其他基金有啥發現，在告訴大家吧～多謝耐心閱讀版權所有轉載請附原出處 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.15.235