[討論] 「風險」這東西 - Part 2

看板Fund (基金板)作者ryanchao (養貓咪的牛)時間17年前 (2007/08/16 06:50)推噓12(12推 0噓 2→)

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先聲明～前半段是我對基金投資的一些看法不代表會是對的... 我無意筆戰基金投資的正當性或者必要性只是想提出我的一些「另類」想法... 來刺激自己對於「風險」的深刻思考可能有人看不懂、不認同可以討論、可以指教，但請勿流於人身攻擊...謝謝！！ ===================本文開始================ 其實依照投資某些的角度來看我認為「基金投資」其實是很具高風險的事無論是股票或者債券型基金「基金」不像其他正規投資工具例如股票、債券等等投資人完全無法去分析其中的投資風險與真正價值所在投資基金時很可能是處於「投資風險全盲」的狀態至少懂得股票價值分析的投資者還可以根據財報與公司長期營運狀況與產業競爭狀況來決定是否值得參與投資這家公司但是基金卻無法這樣做～唯一能參考的幾項客觀指標：α、β、sharp等嚴格來說只是具備統計上的意義但是在投資意義上卻不大因為那些無法保證未來的投資獲利而一般大多數投資人不會去懂這些指標真正意涵也不會懂得基金投資標的真正價值好壞背後意義一般基金也不會時刻更新它持有標的對象大部分要經過一段時間後才會公布持有細節也不會與投資人詳細解釋投資這些標的的理由與判斷所以不可能有像「巴菲特給股東的信」這種事發生更別談基金經理人可能與投資對象之間的不道德交易背後所隱含投資風險不可謂不大投資人最後還是只能依靠價格走勢變化也就是俗稱的績效表現來決定是否要投資基金公司很清楚投資人真正心理想法：「買一支很會漲的基金」其實這跟期待買一支很會飆的股票心態沒啥兩樣所以基金經理人彼此之間會達成某種默契彼此拉抬或打壓對方持有內容的市場價值（股票或者債券）來讓自己經理的基金獲得投資人的青睞不然為什麼會常常聽到「投信季底作帳行情」這個名詞？或者「投信認養股」、「投信相互砍倉」等亂七八糟的事在上CFP有關債券的課程時聽到業界人士講到過去國內債券型基金經理人操作的黑暗面就覺得根本是某種變相「淘空」基金價值的手法非常惡劣所以對於國內基金經理人操作基金的手法並沒有太大好感也讓我思考基金投資所隱含的風險在哪裡我部分前銀行同事很清楚知道無法辨別基金真正「價值」到底是多少所以對於基金投資頗「感冒」，總認為那是一場「騙局」（笑）寧可把錢存在銀行員工行存，穩穩賺它固定趴數也不想拿出來「投資」不過套句股票版網友最喜歡問對方的一句話：「那你進場了沒？」囧～有的...我也是有投資基金（那上面講那麼多幹嘛？賺P幣喔）但是那只是我資產投資配置的一環而且我很清楚知道我的投資風險與承受度在哪在基金版我一直反覆講的都是風險控管與風險辨別投資人要明辨投資風險再去嘗試投資並控管風險我一直認為有些財富管理或者保險的術語根本是大錯特錯他們假設某種年齡階層或者程度的人可以承受較大的風險所以積極鼓勵那些可以承受較大風險的人多多投資事實上每個人能承受的風險不盡相同因為每個人的生活經驗與能力各有所不同也沒有人真正客觀統計過那些年齡層真的能承受比較大的投資損失所以這類的話術現在每次看到就覺得很想發笑過去我也曾對這類話術覺得沒什麼錯現在卻會仔細思考承受風險大小的前提應該是來自於個人對於風險瞭解程度有多少才是也就是說要承受比較大的風險就該對於自己要承受的風險有深刻瞭解與控管才是用年齡其他條件來概括分析人的風險承受度太過簡約也不適合.... 金融產品銷售機構從不跟投資人講明白風險在哪就好比麵攤老闆從不跟你講他放了多少味精或鹽巴或者是豬肉攤也不會跟你說他用了多少瘦肉精在豬肉裡面因為他們認為辨別風險...那是你家的事（願打願挨）！！！所以投資的第一步：請先辨別你的投資風險是什麼...並瞭解它！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.105.14.141