Re: [舉手] 關於債卷的問題

看板Fund (基金板)作者Chrischu (100%)時間18年前 (2007/11/23 03:47)推噓0(0推 0噓 0→)

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※ 引述《echoyou (~~)》之銘言： : ※ 引述《echoyou (~~)》之銘言： : : 標題: [舉手] 關於債卷的問題 : : 時間: Wed Nov 21 17:29:50 2007 : : 舉例 : : 假如有一個舊債卷A 價錢100 : : 那時的利率是5%時所產生的債卷殖利率為5.5% : : 這時政府降息了降到4% : : 這時有一個新債卷B產生價錢100 殖利率是4.5% : : 請問一下齁 : : 一般來說 A債卷這時價格因該會上升對吧 : : 但是A收的利息卻還是原本當時決定的價錢 : : (這時買A債卷的人因為購入價格比較高所以殖利率一定比5.5%低) : : 而B雖然價格比A低 : : 但是所收的利息卻比A低 : : (大意就是說 A 110元然後利息拿11 B是100 然後利息拿10) : : 請問一下這時買入A B債卷的價值是一樣的價值對嗎? : : 我對債卷十分的不了解有問題請多多指教 : : -- : : ◆ From: 220.139.230.141 : : 推 jackcselab:應該還要考慮到期日跟本金的問題 11/21 17:34 : : → jackcselab:如果兩者到期日一樣，A投入的錢跟最後歸還的本金不一樣 11/21 17:35 : : 推 badfood:沒錯 A債券價格上升但配息不變故殖利率下降至市場水準 11/21 17:34 : : → jackcselab:所以A的殖利率必須比4.5%高一些才能彌補 11/21 17:36 : : → ffaarr:還要考慮另一個因素「到期時間」才能確定。 11/21 17:34 : : → jackcselab:想想好像不對，也許我該回去查查殖利率的公式...:p 11/21 17:38 : 不好意思齁 : 我的問題重點主要是在 : 假如 5年前美國(假設不會澇跑不會倒)發行的債券A : 和現在美國發行的債卷B : 我買A 和 B 其實意義差不多對吧(變動因素只考慮到利率不同) : 請問是這樣嗎? 如果假設全部條件都一樣 A&B 二者不同的只有 A是10年期債 B是5年期債 A是5年前發行剩5年到期 B是今天發行再假設債券面額為1000 年初付息 A&B 都是一年付息一次票面利率都給5% 市場殖利率也假設都一直是5%(現在到5年後) 今天去買A債券與去買B債券所支付的價格會是一模一樣的依照公式 Price(Bond) = 50 + 50/1.05 + 50/1.05^2 + 50/1.05^3 + 1050/1.05^4 A&B債券都是上面這個公式算出來的價格但這種發行時間隔5年還會給一樣票面利率的情況是蠻少見的以上都是建立在一堆相同條件的假設下囉真實情況就複雜許多了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.171.137.5