Re: [問題] 連動債的帳戶價值怎麼計算的?

看板Fund (基金板)作者charlez時間17年前 (2008/12/19 13:42)推噓2(2推 0噓 0→)

留言2則, 2人參與討論串2/2 (看更多)

※ 引述《TINBING (TINBING)》之銘言： : 如題 : 我買的是富邦的vanb33 : http://invest.fubonlife.com.tw/BFT/BFRM/BFRMfubonNAV.djhtm?A=VANB33&B=K9900055&&BrokerID=fubonlif : 現在帳戶價值回到100%了, : 明年1月配息時,應該就配息完畢了, : 但深怕在配息前,帳戶價值會回落, : 想請教帳戶價值怎麼計算的! 首先,配息完是一定會掉的而且其他條件不變下,大概配多少就要掉多少你可以觀察前兩次配息都有此現象,但掉的比配的多可能是利率變化及標的變化所以你不用怕一定會掉但是就跟股票股利一樣差不多等比例下降所以配前賣or配後都差不多推文的觀念差不多ok了但是工具大概是找10年usd的 swap rate 在找出發行機構10年的 CDS 兩個相加就是折現適用的利率發行約2.5年還有7.5年到期不管有沒有提前出場 7.5年後一定要還本100% 所以100%用2.88%(10yrs swap rate)+1.5%(10yrs JP's CDS) 大概是用4.38% 1.0438^7.5=1.3792 100/1.3792=72.5 簡單來說以現在利率狀況如果IB報給我們低於72.5我們就會抗議叫他們重算為什麼會有100那麼多?因為還有 Option的價格可是市場跌那麼多怎麼Op還有27.5塊錢? 這種架構叫做Target Swing 上漲和下跌都會配息有點像是下跨式所以大跌對他來講不會受傷很多但是因為避險成本考量所以他一定要把連結檔數拉大不然如果只連五檔股票五檔都亂噴可是會死人的所以拉到20檔又選動最少那一隻來配息這樣避險成本比較低而且它還有 7.5年到期也就是每半年評價一次等於還有15次評價配息機會 15個OP時間價值加起來有20多%應該合理.發行機構應該算穩的不管從股價會CDS來看剛好之前我有包過類似的商品.所以略懂,實際op價格要用電腦跑....很麻煩.不過上手報價有時候真的會比理論價還低很多也是我們抗議的時候了. -- <4不一沒有> 不主動不拒絕不負責不承認要錢沒有 <4要ㄧ沒有> 要有臉要有胸要有腰要有臀沒有時間管我 http://www.wretch.cc/album/charlez -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 219.80.185.92