[新聞] 新興市場債基金 仍可能續獲利
1.原文連結：http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/090805/78/1odl1.html
2.內容：
自由時報 更新日期:2009/08/05 04:09
Q：台北市王先生問：曾被調降評等的新興市場債基金，近期是否有可能因新興市場的股
市上漲而受惠，新興市場債基金現在能投資嗎？
A：施羅德投信回答：新興市場債市在第二季反彈後，未來推升新興債券價格的動能仍然
存在，此外，過去讓投資人擔憂的東歐市場，債券信用落差已開始縮小，投資人對此區違
約風險的擔憂程度也下滑，整體而言，新興市場債基金未來仍有可能持續獲利。
觀察新興國家股價走勢，做為判斷市場風險偏好度的依據。以中國股市為例，中國股市可
說是全球最早走出底部的股票市場之一，其股價走勢呈現間歇性但動能強勁的上揚，且並
無反轉跡象；儘管最近幾週中國股市偶爾發生低量修正，但之後總是伴隨量大上漲情形，
類似走勢也發生在波蘭股市；這種上升楔形的技術線型，顯示投資人仍然偏好風險性資產
，對提供新興債市持續上漲動能有所助益。
另一項有利於新興市場債基金後市的指標，為市場尚未處於過熱階段。儘管新興債市的投
資氣氛已自極度悲觀中轉好，但仍有投資人對於新興債市近期價格的復甦存在著懷疑心態
；正因為市場存在此種對新興債市翻多走勢的懷疑氣氛，顯示市場尚未處於過熱階段，因
此，仍有持續走多的可能，對新興債市價格長期持續性走揚是有利的。甚至如近期俄羅斯
與哈薩克債券在信用市場調降下，價格仍繼續上漲，顯示利空消息並未對新興債市造成太
大的負面衝擊。
（記者范姜群閔記錄整理）
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