[心得] 恒香港（0081）恒中國（0080）etf明天上市

看板Fund (基金板)作者ffaarr (遠)時間16年前 (2009/08/13 11:01)推噓16(16推 0噓 4→)

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明天（8月14日）兩支 etf 恒生香港指數基金（0081）以及恒生中國企業指數基金（0080）將在台灣股市上市，可說是國內指數投資者的一個大好消息（當然即使是作短線的人其實也同樣是個不錯的工具）將成為第一支在台灣上市的國外資產etf （去年的全球半導體50 ETF 本來有機會當第1 但可惜募集完又看市況不好決定清算，今年的寶滬深雖然動作較早，但因為用連結基金方式，必須要 ipo，所以反而慢了一步）更大的好消息是0080和 0081相較於寶滬深是採用連結基金（feeder fund）的方式，是採用直接引入掛牌的方式，也就是說在台灣買到的和在香港買到的（港股代號 2833 及2828）是同樣的東西，不會有層層的費用，以及追縱上的失誤等等。也因此台灣的投資者可以享受到同於香港投資者同樣的費用。一、費用簡析：這兩支的持續費用，目前在相關的資料中看到的恒香港 0081 是年0.05%管理費及0.05%的信託費。但實際上去查2008年的財務報表除了這兩項費用之外，還有許多其他費用，加起來的整體費用率大約是0.2% 左右，即便如此，這已經是目前台灣所有基金都未曾有的低費用。（台灣50的年度費用大約是0.4%左右）不過它的費用說明上有個但書就是恒生公司有權力提昇管理費至1% 、信託費至0.15% ，這個條件對投資人不甚有利，但幸好是交易成本不高的etf，萬一那天真的這樣亂漲，投資人還是可以棄它而去。 0080 年管理費 0.55% 信託費0.05 ，但實際上去看2008年度的財務報表，加上其他各種費用，總費用率大約是0.67% ，雖然不算太低，但以單一新興市場 etf來說（相較於美國上市的）已經算是合理的價格。不過與恒香港有一樣的規則，容許恒生公司將管理費加到1%，信託費加到0.15%。二、投資標的：恒香港（0081）追縱恒生香港指數恒中國（0080）追縱恒生中國企業指數。如對港股有些了解的話，可知道目前香港上市的股票，大致可分為三類 1 香港本地股票---以金融股為大宗，代表龍頭股如匯豐銀行、新鴻基地產等 2是香港上市的中國公司股票（即國企股，或稱H股），代表股如中國人壽、中國石油、中國建設銀行等等。 3是在香港或海外登記的公司，但實際上主要的產業其實是在中國大陸發展的公司（即紅籌股，或稱香港中資企業），最重要的代表股是中國移動一般在台灣的海外基金中，看到持股中的「中國」大多就是指2、3兩種（而非大陸上市的股票），看到持股中的香港一般是指1 。 0080追縱的中國企業指數，就是全由 2 國企股的30多支股票所組成的指數。 0081追縱的香港恒生指數則包括了1、2、3三部分的龍頭股。共42支。其中港股約佔45% 國企股約35% 紅壽股約 20%。三、追縱表現： 1、恒香港今年 2008 2007 2006 2005 2004 44.19% -46.14% 42.81% 38.42% 8.31% 9.03% 恒生指數45.78% -46.40% 43.37% 38.98% 8.41% 9.12% 差距： -1.59 -0.24 -0.56 -0.56 -0.1 -0.08 今年尚未結束先不計入之外，平均每年落後大盤0.3%，相較於費用0.2% 還差一些，但應還算在合理範圍之內（不過今年到現在落後得有點多值得注意） 2恒中國今年 2008 2007 2006 2005 2004 基金 55.71% -50.14% 57.34% 96.33% 14.62% -2.96% 恒生中國企業指數56.54% -49.93% 58.80% 98.21% 15.94% -2.93% 與指數差異 -0.83% -0.21 -1.46 -1.88% -1.32% -0.03 今年因為不完整暫不計入，之前5年平均一年落後指數 0.98%，相較於其費用前述0.67%而言，還是落後稍多。（但因為沒查到之前的費用率，也許2007以前費用更高一些）四、交易方式，這兩支在台灣上市，交易方式如同一般的台灣etf，費用也相同（除了券商收手續費之外，賣出時交0.1%證交稅）以港幣價格折合台幣作交易，但一張不是如台灣的1000股，而是配合在原etf在香港的200股（0080）和100股（0081）這也便利一般投資人較小額買進（不然這兩支分別一股是港幣100多和200左右，一次買1000股就太多了。整體而言，這兩支etf相較於層層障礙，費用繁多，甚至又不是直接投資在股票上的寶滬深來說，算是對於想要投資於港股及國企股的投資人來說，較合理的指數投資工具（當然因為標的不同，原本投資難易不同，不能過於深責於寶滬深）兩支相較，恒中國費用較高與指數的差距較大，類股範圍也較集中。恒香港則分布於三類不同的股票，費用低，追縱指數也較接近。相關的詳細資料可直接到匯豐 http://0rz.tw/VxhIH 以及恒生 http://www.hangseng.com/hsb/chi/per/invs/hsss/etf2/home/main.html 的網站去下載了解。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.70.75.158 ※ 編輯: ffaarr 來自: 203.70.75.158 (08/13 11:02)

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bigpolaris

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※ 編輯: ffaarr 來自: 203.70.75.158 (08/13 11:05)

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Smile365Day

08/13 11:37, , 2^F

08/13 11:37, 2^F

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tllk

08/13 11:42, , 3^F