[新聞] 全球通膨升溫 資源基金看俏
1.原文連結：http://money.chinatimes.com/fd/NewsC.aspx?ArticleID=116856
2.內容： 景氣回溫，去年底全球主要國家CPI（消費者物價指數）年增率紛紛由負轉為正，但通
膨升溫的疑慮隨之而來，加上國際股市下跌，推升美元指數站上200日均線，商品市場震
盪。凱基投信分析，歷史經驗顯示，通膨循環初期通常是原物料、資源及科技類股的最佳
買點，中長線投資人不妨逢低布局。
據統計，中國、美國、南韓、香港去年12月的CPI年增率皆為正值，台灣同期CPI年減幅
亦逐月縮小至0.21％。顯示經濟回溫後，大宗商品的需求上揚，有利於後市能源、原物料
相關類股表現。
凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，中國大陸採取貨幣緊縮政策，對天然資
源類股造成衝擊，但以歷史經驗來看，此族群短線漲幅原本就過大，每逢下修，幅度也多
半極明顯；日後經濟持續改善，通膨壓力上升，修正後便又會出現漲勢。
匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅表示，美元指數雖然轉強，但由於美國2010年財政
赤字依然高漲，市場普遍認為，僅是短期的跌深反彈，將來會再度回落，對原物料與相關
類股勢必產生助益。
徐靜霞表示，國際股市現階段仍在短線修正中，尚未回穩，想判斷進場點的投資人，可
觀察兩大指標，一是中國政府後續若持續祭出政策，收回市場資金，股市卻沒有下跌，即
可視為止跌回穩訊號；二是MSCI世界指數要是能穩守200日均線，也代表國際股市已走穩
。
蕭若梅則認為，商品市場中，黃金與礦業股票最值得看好，預計新興市場國家外匯存底
將增持黃金部位，加上全球央行紛紛減緩黃金賣出速度，故金價應還有上漲空間；建議投
資人以多產業的資源基金介入，並搭配能源、礦業、黃金等個別商品基金來佈局。
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