[新聞] 林奇芬：東協股市該逃命了

看板Fund (基金板)作者mauricew (Money talks)時間12年前 (2013/08/20 11:31)推噓4(4推 0噓 8→)

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1.原文連結： http://blog.cnyes.com/my/vip-blog36/article1119052 2.內容：我從今年6月以來，不斷的提醒新興股市風險升高，其中東協、印度、巴西，更要小心。隨著QE即將退場的壓力日增，東協股市已經開始出現暴跌走勢了...。在5月底聯準會主席柏南克表示，QE可能開始準備退場後，投資市場就指引了後QE時代的走向，我在6月份寫過多篇文章，提醒新興市場風險高，並在6月22日，寫了一篇「後QE時代的三好與三壞」，特別指出債券、東協基金與新興股市、原物料，是必須要先避開的族群。隨著QE退場腳步近了，趨勢更加確認。這幾天的印尼、印度、泰國的股匯市變化，更顯示這些國家的投資環境明顯惡化。最新公布數據，印尼第二季GDP成長率為5.81%，但7月通膨率高達8.61%，再加上第二季經常帳赤字達98億美元，史上最高，造成印尼股市在8月19日重挫5.58%。泰國第二季GDP僅2.8%，遠低於預期，再加上負債比已達GDP的80%，此也讓泰國股市在8月19日下跌3.27%。印度近期盧比大貶、資金大舉外流，印度股市也呈現連續三個月下跌走勢。我在8月最新出版的新書中，指出後QE時代的七大投資趨勢，其中就指出東協股市的風險，以下是書中內容摘要：趨勢七，東協股市小心過熱的秋季過去幾年表現最亮眼的新興股市當屬東協股市，包括泰國、馬來西亞、菲律賓、印尼等股市，從2009年以來呈現強勁上漲走勢，並紛紛在2013年突破1997年金融風暴前的高點，再度創下歷史新高紀錄。東協涵蓋十個國家，包括新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓、印尼、越南、寮國、汶萊、緬甸、柬埔寨等十國。目前東協人口超過6億人，至2012年GDP規模達2.3兆美元，同時據估計至2020年這個區域的GDP規模可達4.7兆美元，幾乎可以再翻一翻。東協十國中，除了新加坡原屬亞洲四小龍外，就屬泰、馬、菲、印尼，GDP規模較大，也是這一波的成長重心。受到東協自由貿易協定上路，再加上中國因為人民幣升值與2009年後進行產業結構調整，反而促成東協四國快速成長，2012年平均都創下5.5%到6.5%的經濟成長率，幣值升值、股市也創新高，可說是氣勢如虹。不過，2013年5月傳出美國QE可能退場的訊息下，這四國股市不約而同呈現重挫、幣值也貶值，令人擔心東南亞四國的股市是否高處不勝寒。從5月高點到6月低點，短短一個月時間內，泰、菲、印尼股市分別下跌18.8%、23.3%、16.7%，並紛紛跌破季線，其中只有馬來西亞股市持平。在幣值方面，從5月初到6月底二個月內，泰銖、馬幣、菲律賓披索、印尼盾，分別貶值5.95%、4.55%、4.43%、2%。經濟成長縮小、幣值貶值，小心風險升高雖然2013年東南亞四國經濟仍有高成長預估，但大部分國家第一季交出的成績單不如預期，同時也看到一些警訊出現。例如，今年印尼經濟已承受較大壓力，第一季經濟成長率雖有6%，但3月通膨率升高到5.9%，世界銀行還下修印尼經濟成長率為5.9%，並上修通膨率為7.2%，對印尼經濟看法保守。由於近期印尼幣值貶值，為免資金快速流出，印尼央行在6月還調高銀行隔夜拆款利率一碼，以防止貨幣進一步貶值。此外，印尼在2012年出現貿易赤字與經常帳赤字，這都是近年首見，因此，已有基金公司將印尼股市列為減碼標的。雖然泰國、菲律賓、馬來西亞，目前經濟成長率仍可超越通膨率，還未陷入負成長窘境，但2013年以來國際資金卻不像過去般大筆買超東南亞股市，反而呈現資金退潮現象。例如外資去年買超泰股25億美元，但今年光上半年泰股賣超就達25億美元，因此，後續外資動向以及幣值走向，也都牽動著東南亞股市未來走勢。而在走了四年多頭氣勢後，今年的東南亞股市可能要注意風險。以上是書中的內容摘要，我沒有預言能力，主要還是從經濟基本面，看到經濟過熱、股市反轉的壓力，提供參考。 -- 1 Foreign_Inv 試閱 ◎海外投資板 2 ForeignEX 理財 ◎外匯板 <==討論黃金最多 3 Fund 基金 ◎基金版 4 Stock 學術 ◎股票版 FB上的 PTT美股社團 http://www.facebook.com/#!/groups/yanx0013/ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 180.176.112.158