[討論] 00953B 群益優選非投等債ETF

看板Fund (基金板)作者suspect1 (阿肥)時間3月前 (2024/08/01 01:04)推噓3(3推 0噓 8→)

留言11則, 4人參與討論串1/1

因為8/5要公開募集了，又一隻高股息ETF，然後肥宅我很用功的打電話到群益投信去詢問，以下列出一些個人想法。 a.高票息:6~7% 由於鎖定都是 BB+ ~ B- 級的非投等公司債，自然利息高。 b.違約率低：(號稱)0.14% 業務說的，不知道是怎麼回測出來，不評價 c.duration短：2.93y 由於都是五年以下的短債，所以不易受央行升降息而影響債券價格。 d.波動低：4.8% 原因同上。 e.有收益平準金：配息可能來自本金 f.月配：對於有資金需求的也許會喜歡，但會被扣掉一堆手續費。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.137.117 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1722445474.A.E25.html

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ffaarr

08/01 07:53, 3月前 , 1^F

08/01 07:53, 1^F

我說的是『升降息』還是得計算凸性，並沒有講反。由於數據不夠，我無法仔細計算 https://ibb.co/0qpcNQ7 https://ibb.co/3zgFFy6 因為債券的凸性，使得升降息價格會『緩漲急跌』或『緩跌急漲』的特性

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ffaarr

08/01 07:54, 3月前 , 2^F

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已更正

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ffaarr

08/01 07:54, 3月前 , 3^F

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ffaarr

08/01 07:55, 3月前 , 4^F

08/01 07:55, 4^F

沒錯，因為上面都是業務說的但這隻不算高收益(垃圾)債ETF 如：SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF(JNK) 應該叫Fallen Angel (墮落天使) 如：iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN) VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF（ANGL）在景氣上行時，其實違約率不會太高，但一旦信評被下調，則損失慘重從2008年以來，BBB級公司債(投等債最差)就佔了50% 許多大型機構(如友邦AIG)都設有嚴格的投資標準，只能買穩健的國債或MBS。但先前FED尚未暴力升息時，AIG因為利息太低鋌而走險，購買了許多BBB級公司債，結果這些爛公司獲得資金做股權回購，同時也加大了槓桿，進一步惡化了信評，被降級成Fallen Angel! 投資等級債的流動性遠遠優於非投資等級債。因此當投資等級債券(BBB)被降級為非投資等級( BB- )後，會引發這些機構(AIG) 必須強制拋售出這些債券，大量的拋售會導致債券的價格過度被低估。也就是『墜落天使』稱號的由來這時短期內過度低估的價格，就可能讓這些債券擁有超額報酬。結論：墮落天使債券指的就是這些原本不錯，屬於投資等級(BBB以上)，卻因為一些負面狀況被降低評等的債券總之，我絕對不會買 ※ 編輯: suspect1 (36.227.137.117 臺灣), 08/02/2024 05:47:59

推

uyulala

08/02 06:17, 3月前 , 5^F

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suspect1

08/02 06:35, 3月前 , 6^F

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uyulala

08/02 08:11, 3月前 , 7^F

08/02 08:11, 7^F