[心得] 合約介紹-玉米

看板Option (期貨與選擇權)作者時間18年前 (2006/12/21 17:49), 編輯推噓0(000)
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http://tinyurl.com/y27vk7 <<<近期走勢 保證金:USD$1013 最小跳動點:1/4(0.25) 最小跳動值:$12.5USD CBOT交易所,自2006-AUG起,將穀物全天推上電子交易平台 一般投資人都可以在家輕鬆網路下單,成交量也確實放大 契約規格:5000 bushel 2號美國黃色玉米 交割方法:實物交割 交易月份:3、5、7、9、12 交易時間:7:30~19:00 22:30~02:15 (台北夏令時間) 報價單位:美分 / 英斗(bushel) 最小價格跳動點:1/4 美分 / 英斗 ( 12.5 USD / lot ) 單日漲跌限制:20美分 / 英斗(1000 USD/lot)現貨月份無限制 #可接受下單類別:LMT、MKT、STP 撮合方式:電子撮合 第一通知日:交割月份前一月的倒數第1個交易日 最後交易日:交割月份的倒數第15個交易日 壹、 商品特性: 玉米是世界上分佈最廣的作物之一,其中以北美洲種植面積最大,亞洲、非洲和拉丁美洲 次之,從栽培面積和總產量看,僅次於小麥和水稻居第三位,為重要的糧食作物。就其特 性來看,玉米是一種喜溫短日照作物,因此光照長短和光譜成分,對玉米生長發育有密切 關係。生產量最大的國家分別是美國和中國大陸,而當地的氣候就成為影響其供應的主要 變數,玉米在種植期間如有異常的氣候,如洪水或乾旱等均會造成玉米產量的銳減,推升 價格上揚。玉米的種植時期可從3-5月開始,這段時間雨水不能過多,否則會影響種植的 收成率,約在每年十月及十一月間收成,也有一些地區提早在八月底,收成期間價格通常 較低,在庫存消耗之後,價格又逐步走高,形成季節性的循環。 玉米亦是世界上最重要的食糧之一,特別是非洲、拉丁美洲等國家等,現今全世界約有三 分一的人以玉料籽粒作為主要的食糧。另外,近65%的玉米被用來當作飼料,亦稱做是” 飼料之王”,是畜牧業賴以發展的重要基礎。除此之外,也是重要的工業原料,可應用在 食品、化工、發酵、醫藥、紡織、造紙等工業生產中製造種類繁多的產品,穗軸可生產糠 醛,為製造尼龍的主要原料,用途相當廣泛。 貳、 價格變動因素: 金屬、能源頻創近年來新高,原油亦是化學肥料主要原料之一,其將影響農產品生產成本 ,及農民種植意願,所以相對金屬及能源近期高漲,農產品可望受惠。影響玉米價格的因 素: (一) 供給與需求 影響供應的主要變因是氣候。由於美國是世界最大的玉米生產國與出口國,因此在玉米種 植期極度潮濕或生長期雨水不足時,會使美國玉米產量大幅的減少,而造成玉米價格的上 揚。由於玉米所含的碳水化合物的比例相當高,所以被用作飼料配比中能量的主要來源, 因此成為美國國內動物飼料的最大消耗的農產品,通常為國內總消耗用的八成左右,主要 用來飼養肉牛、豬隻、家禽、乳牛及羊隻,因此牲畜和家禽的數目與價格對玉米價格有很 大的影響力。 (二) 競爭飼料穀物的供應量、價格變化及替代品的發展狀況 玉米作為飼料用途的功能上,尚須考慮其他飼料穀物上的競爭。 (三) 新舊年度作物交換時的庫存數量 民間和政府的庫存量,而庫存量和年度總消耗量的比例變化。 (四) 季節性循環 玉米價格通常在每年十月及十一月間收成,最早收成的時間也有落在八月中至八月底,因 為在收成期間內穀倉多已飽滿,所以此期間通常價格最低。春初時價格會保持平穩,然後 當庫存供應量漸耗盡,玉米價格則會走高,直到夏末為止,此時新作物又開始收成,新的 循環又重新運作。因此高點通常出現在上半年,低點則是落在下半年。 (五) 農夫種植面積 美國農業部在每年三月底或四月初會公佈年度種植面積的預估報告,不但是未來供給量的 重要指標,同時也是影響期貨價格的重要報告之一。 (六) 長期變化因素 玉米生產方法和消費型態,以玉米為原料的產品需求是否增加或改變;近年來具附加價值 的玉米加工業,如甜味劑、玉米澱及酒精等即是促使玉米需求量長期成長的重要因素。 (七) 政治因素 玉米主要生產國、出口國或進口國間的政治互動包括:禁運、戰爭或政變都有密切關聯。 (八) 美國政府公佈有關供需的預估報告 若結果和市場相差很大,往往造成玉米價格的大幅變動。因此,我們除了要分析目前及過 往供需資料的變化外,在重要報告公佈前更應收集市場上主要的預測數字。 (九) 流行性疾病 例如禽流感爆發打壓玉米需求,2004年玉米價格自高點滑落,農夫轉種具替代黃豆,造成 黃豆供過於求,黃豆價格低檔盤旋。 (十) 季節性趨勢 價格通常在收成時走低(10月~12月),而當庫存漸減少時,價格則逐漸走高至夏末。 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 60.248.162.57
文章代碼(AID): #15YiaHFU (Option)
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