Re: 選擇權的一個故事

看板Option (期貨與選擇權)作者Subhacker (void)時間17年前 (2008/07/15 21:55)推噓3(3推 0噓 3→)

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※ 引述《truths (真理)》之銘言： : 這個故事不錯ㄟ : 我的想法是假如有個策略一年11個月賺5% 有一個月會賠30% : 值不值得做， : 11*5%+1*-30% = 25% 一年報酬率25%呢 : 問題是萬一這個策略 : 前兩個月都賺5%，投資人很高興第三個月賠30%，害怕、沒信心了就出場 : 錯失了後面9個月持續每月賺5%的機會。 : 另一個可能是投資人對這個策略很有信心，前十一個月都賺5%， : 好死不死最後一個月加碼口數5倍，而且又賠在這個月，本來期望值是25% : 變成 11*5%+1*-30%*5= -95% : 結論如果做了很好的研究，很確信自己的分析，就要有耐心的做下去， : 而且不要加碼太快。就算加碼也要確保可以承受連續兩次的最大虧損。 : 以上淺見。 : 或許原波的朋友錯失了一個好策略也說不定唷。我覺得這個故事真的很好，這種事情我也遇過目前這對我來講算是最大的疑惑吧~~ 有人說要相信自己的策略，要把虧損當做是呼吸一樣自然我想有人會這樣是基於「相信」自己的策略吧~~ 但是我們真的能相信歷史資料的統計機率嗎?? 社會會變遷大家都知道，而我認為大盤型態應該也會變遷， 2006年選擇權的IV平均都沒有最近這二年來得高，這應該就算是一種大盤型態的變遷吧~~ 同一個交易策略對上不同的大盤型態，獲利率應該也不同吧?? 那麼我們能相信由歷史資料的統計所得到的交易策略嗎?? 此外，是否交易策略加上其他的condition就可以增加獲利率?? 大盤型態的變遷是否是周而復始的?? 這些都是我很好奇的問題~~ 然後大家普遍推文說「讓市場決定獲利」，這我也很不解若無法確定自己這個交易策略真的能獲利，那為何要跳進來冒險呢?? 還是說不是這個意思?? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.114.207.79