[新聞] 聯發科(2454)：羅通掃北 8核再追已回收

看板Stock (股票)作者stockrookie (史達克乳姬)時間12年前 (2014/04/22 12:27)推噓10(10推 0噓 5→)

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1.原文連結： http://goo.gl/9uueeg 2.內容： (2454)聯發科佈局2H14，聯發科LTE SOC 再度橫掃中國市場，中、低階Smart Phone 市場升級從4 核心(MT 6589)晶片延燒至8 核心(MT 6592) ，2014年營收、獲利能力成長明確，重估聯發科升等"買進”評級，目標價579元。聯發科真八核MT 6592 ， 1Q14 淡季不淡獲得中國品牌廠大舉採用(1Q 14 佔出貨比可達5%~ 10% )，再者聯發科透過快速產品升級換代策略奏效，28nm 晶片平台的佔比提升毛利率展望向上。2454聯發科LTE 進展並未落後，MT 6295 將是下半年再度橫掃中國市場的契機，初期三模千元將是過渡產品，2H 14 主流五模千元的市場聯發科將具備絕佳的成本競爭力，公司規劃以L T E Modem 晶片搭配A P 迎合客戶需求，中國3G/4G 需求續揚+外銷成長，出貨上今年中、低階SmartPhone 市場升級已從4核心 (MT 6589)晶片延燒至8核心(MT 6592)，外銷市場也同步看到成長契機，配合下半年LT E晶片市場成長爆發，聯發科持續加速產品演進維持領先優勢，預估2014 年聯發科SP 出貨可達近3.2 億套(預估YOY +40%以上)，維持高速成長態勢。 8 核心MT 6592 導入機種陸續於本季量產推出，外銷新興市場比例穩定提升，毛利率將連續7 季上揚的趨勢未變，展望2014年市場聚焦中國LTE 發放牌照後市場動態，觀察中國三大運營商策略各有差異，整體而言仍極有利於聯發科產品發展： ( 1 )中國移動： 4G 領跑， 2013年中國移動累計銷售1.55億套TD SCDMA 終端(YOY +138% )，4G 牌照發放後，中國移動預計2014年的TD 終端銷售目標是1.9 - 2.2 億部，其中計畫銷售超過1 億部的TD -LTE 終端，在3G滲透率提升下，整體目標仍仰賴TD SCDMA 達成。此市場聯發科具備極大優勢。聯發科已於2013年中國移動體系市占率近50%，預計2014 年仍將有此優異表現。 ( 2 )中國電信：2014年，中國電信規劃銷售1 億部天翼系列終端，其中4G (五模支援) 終端希望達3600 萬套，顯示純CDMA系統銷售已達高峰(CDMA 系統逐漸被邊緣化的影響) ，未來成長須寄望4 G 帶動，由於中國電信仍希望中央發放FDDLTE 牌照，對於聯發科而言，整合CDMA 系統SOC 預計將於2H 14 導入，來自CDMA 系統將進一億套的市場需求將貢獻2015年成長動能。 ( 3 )中國聯通：與中國電信一致，中國聯通一樣期待FDDLTE 牌照的發放，目前以升級至HSPA +為優先，最高網速高達42M，由於WCDMA 規格仍是全球通用性最高，聯發科 2013年優異表現相當程度來自於WCDMA 規格的成長，今年在海外新興市場出口需求成長下，聯發科2014年來自此通訊規格的成長仍有高達40%年成長空間。聯發科LTE晶片推出進程並未落後，下半年LTE SOC (MT 6295)量產後則是再度橫掃中國LTE 市場的契機。預估2014年聯發科出貨量可達近3.2 億套水準(預估YOY + 40%以上)，維持高速成長態勢。2014淨利可達526.85億元，EPS34.11元，2014年聯發科營收(市佔率提升)、獲利能力( 28nm 比重提升)表現值得期待。 3.心得/評論(必需填寫)：前景看好，有機會衝上雲霄了？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.135.206 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1398140860.A.F90.html