[新聞] 大摩：半導體庫存天數升高，請注意風險已回收

看板Stock (股票)作者TanIsVaca (好好唸書吧！)時間12年前 (2014/05/29 14:53)推噓9(10推 1噓 3→)

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1.原文連結： http://www.chinatimes.com/newspapers/20140528000026-260202 2.內容：半導體庫存天數統計圖表： http://img.chinatimes.com/newsphoto/2014-05-28/Clipping/656/A03A00_T_01_02.jpg

IHS的Tracker Semiconductor Inventory 2014 Q1還沒公布。2014年Q1的數字是大摩自己估的。台積電昨（27）日股價以123.5元再創波段新高，推升市值達3.2兆元再創歷史新高，但外資居高思危，昨天反而賣超4,667張；瑞信、摩根士丹利證券等外資法人提醒，整體半導體庫存天數攀升的風險不可輕忽。台積產業訊息多空兼俱摩根士丹利證估計，今年第一季的庫存天數從去年第四季的72天攀升到79天，台積電明天將辦技術論壇，相關看法備受關注。雖著台積電股價持續創新高，但近日外資買盤力道卻不如以往堅定，近4個交易日出現一天買超、隔天賣超的現象，台積電的產業訊息也多空兼俱。半導體廠庫存問題浮現尤其上半年全球半導體廠商積極下單後，外資圈最在意的庫存問題已開始浮現。瑞信證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）表示，根據全球173家科技廠商最新出爐的第一季財報統計，整體科技業、上游半導體業、下游硬體製造業的第一季庫存天數分別達42、73、37天，相較去年第四季增加5、4、4天。艾藍迪指出，由於上述庫存天數均已高於歷史平均值水準，加上以晶圓代工與IC封裝測試為主的上游半導體族群樂觀預估第二季營收平均將成長17.1％，遠優於下游硬體至製造族群的4.9％，因此，下半年重蹈2011至2013年旺季不旺的風險已增加。摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈也指出，半導體產業庫存天數由去年第四季的72天攀升到今年第一季的79天，預計第二季還會進一步攀升至80天，雖然還不到嚴重（舉紅旗）的地步，但最起碼是項警訊（舉黃旗）。艾藍迪認為，即便整體半導體產業所面臨的庫存調整壓力增加，大廠風險會比小廠來得小，因此，分別有蘋果訂單與SiP題材的台積電、日月光所受的影響會比較小。利多面上，美林證券亞太區研究團隊昨天針對第二季「亞太區8大必買個股」名單進行調整，從亞太區股市10大類、67項產業篩選，結果台積電是唯一入選的台股標的，看好原因是 6月營收可望強勁成長，給予台積電目標價是134.9元。 3.心得/評論(必需填寫)：庫存拉高就怕下半年旺季不旺。大家可以想想以下問題：下半年各終端品牌有辦法推出好的產品來吸引消費者嗎？就算有好產品，消費者的消費能力夠嗎？ -- 請大家支持「國際新聞中文化」工作。給台灣人看的國際新聞中文網站： http://newsfortw.com/ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.168.25.126 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1401346396.A.BB4.html