[新聞] 周小川:資產價格不納入通膨不行
https://www.google.com.tw/amp/s/udn.com/news/amp/story/7333/5049129
大陸金融學會會長、前央行行長周小川昨(27)日表示,資產價格除了影響到企業的擴大
再生產,還涉及基礎設施、環境保護等公眾性消費問題,不納入通膨考慮已經不行了,但
怎麼納入還需要研究。
澎湃新聞報導,這篇於昨天發表、題為「拓展通貨膨脹的概念與度量」的文章,是自從11
月17日中國人民銀行 「央行研究」專欄開通以來,發布的第三篇文章。
第一和第二篇文章是央行行長易綱的論文「再論中國金融資產結構及政策含義」和央行黨
委書記、銀保監會主席郭樹清的論文「堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰」。
周小川在文章中指出,傳統的通膨現在面臨包括較少包含資產價格會帶來失真、以什麼收
入作為計算通膨的支出籃子、勞動付出的度量如何影響通膨、基準和可比性(comparabil
ity)和參照系四個方面的不足和挑戰,當前不少國家的貨幣政策面臨著不能有效達到通
膨目標的問題。
首先是較少包含資產價格會帶來失真,特別是長周期比較的失真。周小川認為,通膨在長
期度量上存在問題,特別是資產價格如何反應到生活品質、支出結構上,此外還有長期投
資回報應折現入當期通膨的問題。
其次是以什麼收入作為計算通膨的支出籃子。周小川指出,收入的測度以及按什麼收入來
定義支出籃子並計算物價水準,會影響具體人們的通膨感知和預期,家庭可支配收入的籃
子小了些,而籃子以外內容的價格上漲的較多。
第三個方面是勞動付出的度量如何影響通膨的感知。文章認為,要從產生效用的廣義物價
和勞動付出所換取的收入兩個方面(或者兩者之比)來瞭解生活水準的通膨效應,也就是
用更多的勞動付出換取同樣的消費效用代表通膨。
第四個方面是基準、可比性(comparability)和參照系。周小川提到,過去投資品價格
和資產價格可另行考慮,現在再這樣做恐怕已經不行了,未來養老金和醫療支出都很大,
依賴投資回報且具有長期性
心得:
如果成真會大幅影響亞洲貨幣政策
早該納入了
為什麼不納入?
經濟增長率等於名目減通膨
中國房價所得比大概20~50
每年漲個5%
這樣經濟增長每年被吃掉2%能看嗎?
本來就快不到6
扣下來我看經濟增長跟美國快差不多了
以後怎麼吹
所以要納入配套大概只能靠統計局
其實各國都會以經濟增長為施政指標
但台港韓中都特別愛買房
用歐美那套房租納入物價已經不合時宜了
台灣也應該早日將房價納入
這樣貨幣將趨於緊縮
不要中國納入台灣沒納入 這樣很丟臉
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.102.228 (臺灣)
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大家一起難看呀 通膨就要反應生活水準 台灣就買房為主不納入說不過去
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就裝死從未來開始算呀
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M2可能存錢變多不一定會通膨
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