[新聞] 散戶有船票小心 專家：這幾檔有人落跑
原文標題：散戶有船票小心 專家：這幾檔有人落跑
原文連結：https://ctee.com.tw/stock/insights/470832.html
發布時間：2021.06.06
原文內容：
大盤4月29日高17,709點，遇5月新冠疫情爆發回檔至15,159點共跌2,550點，市場過度恐
慌造就許多公司股價腰斬，股市先行者抄底撿便宜，但漲了2,152點或反彈2,550點的84.4
%，股市先行者跑了。
6月開始變數多，預期迎來C波下跌，此時原物料股也都到了超漲階段，真的不宜追高了，
有心人拉高出貨跡象明顯，例如散裝航運被有心人拉高讓不知情的散戶去追高，邊拉邊出
跡象明確。
明明BDI指數5月11日高點3,266點至6月4日低2,438點，反轉跌掉25%，散戶完全不知情或
被主力拉高掩護出貨了？慧洋、裕民、台航等彈升上來是空點，貨櫃萬海已經兩天不過17
2元收在155.5元，漲多成了最大利空，因為距離年線39.2元太遠了，長榮、陽明高檔震盪
出貨跡象明顯留上影線或收陰K線，至於電子及汽電零件股強彈至年線、季線的負乖離修
正行情已尾聲結束了，估計6月迎來的是再度拉回，理由是重複下單嚴重程度和6月縮表利
空測試，長線買點應該耐心再等等「右腳」的出現，正所謂買得早（5/18低15,159點左腳
）不如買得巧（右腳）。
6月主流易位逐漸明顯，股價反彈滿足、股價創高脫離年線乖離過大的，逐漸開始出現回
落了，例如空軍關注首發的散裝航運股逢彈空之，終須反應BDI指數從5月11日3,266高點
跌至6月4日低2,438點、下跌25%的事實。
縮表6月利空測試台股C波下跌
美國5月非農就業數據達近56萬人，遜於華爾街預期，美國總統拜登和Fed 官員紛紛釋出
樂觀言論。投資人該樂觀嗎？市場預期5月美國新增就業67.4萬人，已經連續兩個月未能
達到預期了。大家原本擔心非農就業報告如市場預期，會迫使聯準會調整貨幣政策─縮減
購債規模（縮表）。
正回購和逆回購是聯準會公開市場操作的兩種手段，就在5月27日那天增至4853億美元，
創歷史新高，連續第8個交易日增加，超過去年3月COVID-19疫情高峰期的水準，意思就是
說錢太多了，當前流動性已處於過剩狀態，所以接下來的2週和6月底必將再大幅攀升，我
們要關注這短短2個月的驚人變化，市場什麼時候會向聯準會發出最明確信號，QE縮表吧
！
6/17通膨與多頭第一次對決
為什麼要縮表？隔夜逆回購需求和接收量激增，代表疫情後無限量QE購債（為期1年，每
月購買約1200億美元的QE寬鬆計畫）和總計約7兆美金的財政刺激，導致的市場流動性過
剩了，而現在與日俱增的隔夜逆回購規模發生，已經暗示著縮表的日子越來越接近了，6
月17日或7月29日FOMC會議將發出減少購債規模信號的重要時點，股市將先震盪下跌5.5~8
.5%（宛如2015年柏南克縮表），市場先行者將開始推測聯準會年底前減少購債規模，開
始假設今年12月開始縮表，但聯準會真正想的縮表應該是等到千萬失業人口改善且疫苗接
種率達70%以上同時通膨沒有如預期下降的時候吧。而此也埋下2022年虎年大崩盤的伏筆
，即鮑爾太低估通膨數據！
6月賭多塑化：台塑化首選 一刀兩刃要空誰？
疫情關係造就原油庫存已低，歐洲旅遊開放、美國夏日開車出遊，縱使美國與伊朗達成協
議，原油今年夏天登75~80美元是有可能的。伊朗總統大選是時間6月18日，新舊政府8月
交接，伊朗重返油市最快也要8月，油價將在8月前持續走高，應驗高盛喊出布蘭特原油80
美元的目標價。然而，這下一刀兩刃了，1973年停滯性通膨禍首就是原油飆漲，原油上漲
對全球股市影響很大，因將引發通膨，何況美國4月核心PCE指數年增3.1%創下1992年來新
高。
美國駕駛季開跑，全美汽油平均零售價每加侖3美元先創下7年新高，大家記住一個數字4
美元就進入嚴重通膨了。投資人還記得2008年金融海嘯發生前，原油每桶漲到147美元，
當持美國汽油每加侖就是4美元。原油價格拉動供給性通膨，成本拉動的通膨即停滯性通
膨，全球股市將出現兩極化，多頭、空頭個股同時並存的冰火兩重天！
6月能源股是贏家 科技股是輸家
一旦油價夏天飆漲，最具能源概念的是台塑化，因為台塑化購的油是4個月前向杜拜購買
，油價若上75~80美金，台塑化股價應該很快就能突破2011年高點112元，甚至驚驚漲挑戰
歷史高點151元的機率。
塑化股的基本面今年與2011年高點相當，台灣塑化股以生產中間原料為主，原油上漲拉升
成本，雖說要看中間原料的調漲是否為下游接受，塑化經過5月多數塑化原料報價回跌，
如今國際油價漲勢明確，歐美市場剛性需求湧現，下游業者6月起將被迫回補庫存了，6、
7 月塑化原料展開一波庫存回補行情是可以期待的。
然而，此時大家要關注當歐美民眾開車出遊是否減少手機購買慾望，那麼蘋果App Store
本季業績將先減緩，美國民眾打完疫苗對iPad、MacBook 消費熱潮將大降溫，那麼即將到
來的iPhone 13買氣將停頓，蘋果今年 1 月股價高點145美元反轉迄今，持有者是負報酬
，似乎挑明6、7月「重複下單、庫存上升」嚴重程度 ，6月利空尚未明朗出盡前宜觀望，
小心電子股應該還有一波拉回，6月操作應多、空雙做。
（本文作者為金玉峰投顧總經理周銘聰）
（中時新聞網 名家專欄》文、分析師周銘聰、編輯、 吳美觀）
心得/評論： ※必需填寫滿20字
好一個多頭、空頭個股同時並存的冰火兩重天ㄚ
作者也建議6月操作應多、空雙做
看航運雙雄,買賣五檔多是勢均力敵,指數也是來回震盪整理...
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