[心得] 《一個投機者的告白》貨幣+心理=趨勢

看板Stock (股票)作者EHacker (瓦特曼)時間4年前 (2021/08/19 18:59)推噓18(20推 2噓 17→)

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每天你都可以從報章雜誌、新聞、PTT Stock看到各種對於市場行情的解讀，像是利率將要提高，股價下跌；營收大好，一份報紙說XX股可能要漲了，結果下跌，這時另一位專家跟你解釋說雖然營收上升，但前景不佳、所以下跌。對於投機人士來說，這些評論毫無意義，專家找合乎邏輯理由去說給你聽、讓你安心而已，但市場有自己的邏輯，市場永遠是對的。行情漲跌？供需而已在科斯托蘭尼剛進巴黎交易所上班實習時，遇到一位老先生。老先生跟他說：「年輕人，我現在教你一件事，這邊的一切都取決於一件事，那就是看這邊的傻瓜跟股票哪個比較多。」「市場的一切都取決於供給與需求」托蘭尼表示他所有的交易理論都以此為基準。當賣方比買方買股票還要急迫，但購買者雖然想買、但沒有壓力，股價就會下跌。反之購買者很想買，而賣方對於價格沒達到心中價位、沒有壓力，因此股價就會上漲。貨幣 + 心理 = 趨勢貨幣對於股市來說，就像是氧氣之於呼吸、電力之於手機、空頭之於嘉偉老師一樣。沒有貨幣的話，就算世界和平，未來一片光明、經濟大好，市場也不會上漲。如果沒有剩餘的錢，就沒有人買股票。 https://i.imgur.com/3JfkzQp.jpg

但只有貨幣而已的話，市場也不會有什麼變化，這邊要再加上一個心理因素。如果投資者的心理偏向負面，市場也不會上漲。只有當貨幣與心理皆為正面的時候，市場才會向上走，反之亦然。一正一負就是持平而已。有時兩種因素互有強弱，市場的反映就是略漲或略跌。如果貨幣因素是負面的，過一段時間過後投資者的心理也會轉向負面，即使經濟前景一樣看好。如果缺少新流入的資金，市場就不會上漲。投資者期待的上漲行情沒有按照預期出現的話，就會有第一批人獲利了結，退出市場。第一批的賣出引發市場下跌，如此反覆，市場就會持續向下。 https://i.imgur.com/ImEQrIR.png

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科斯托蘭尼有個遛狗理論，將總體經濟比擬為主人，而市場就是小狗。不管小狗怎麼跑，可能向前、向後、折返跑，脖子上總有個繩子牽住牠，累了就會走回主人的身旁，如果是吉娃娃可能會累一點。 https://i.imgur.com/ueAg1VQ.png

總結從客觀的角度來看，市場中的錢越來越少，根據貨幣 + 心理 = 趨勢美元指數不斷上升表示熱錢正逐漸轉移回美國，且投資者預期的縮表跟QE的風聲，決定了整體趨勢。現在能做甚麼? 如果是短線交易者，最近一直虧損的，要做的就是尊重趨勢，不斷地摸頭、抄底只會讓自己最終損失本金，失去入場資格而已。認賠虧損不是壞事，虧損幫助你認清自己哪裡還有不足、需要學習的地方 (所以我台股越賠越買越多書嗚嗚嗚) 市場最終還是會反映經濟面的。休息一下看個廢片，等到你看得懂的趨勢後再入場也不遲，市場always open。廢片推廣:https://youtu.be/Hp7vIm8YUEE