[新聞] 聯詠法說行情可期 大摩喊漲
原文標題:聯詠法說行情可期 大摩喊漲
原文連結:https://www.ctee.com.tw/news/20240507700222-439901
發布時間:2024.05.07 03:00
記者署名:工商時報 簡威瑟
原文內容:
台股上市櫃企業法說會旺季如火如荼開展中,電子指標股獲得關愛目光,摩根士丹利證券指
出,聯詠(3034)第二季營收與毛利率展望,加上對ASIC投資變化,將是牽動股價表現的重
要催化劑(catalyst),歸納各種情境,研判聯詠法說後8成機率上漲,最高漲幅有望衝刺
漲停。
聯詠即將於7日盤後召開法說會,摩根士丹利證券目前對聯詠持高度正面評價,看好股價表
現在面板驅動IC(DDI)供應鏈中格外突出。儘管智慧機仍較為疲軟,幸好,聯詠自第二季
起將開始出貨OLED DDI給美系OEM客戶,換算每月可貢獻營收比重超過1成,且產品毛利率又
高於公司平均。
大尺寸面板驅動IC(LDDI)業務方面,大摩認為,雖然面板漲價趨勢下半年可放緩,然面板
客戶產能利用率提高,仍將推升同期間的LOOI出貨量。再者,由世界近期的強勢表現來看,
有利聯詠第二季前景。
摩根士丹利從第二季營收財測季增率、毛利率預測區間上緣、投資ASIC使營業費用增加的幅
度等角度切入,推導出四項情境。首先,最樂觀狀況是,本季營收季增15%以上、單季毛利
率區間上緣42.5%,AI ASIC並未讓營業費用增加,則股價在法說會後可望飆漲,問鼎漲停
板。
其餘偏樂觀情況,包括:營收季增10%~15%、毛利率上緣41.5%、AI ASIC使營業費用增
加0~1個百分點,則股價有望大漲5%~10%;若營收季增5%~10%、毛利率上緣40.5%、
AI ASIC使營業費用增加1~2個百分點,如此股價漲幅為0~5%。
上述三種情境發生機率各為15%、25%、40%,也就是說,聯詠法說浮現正面訊號,且帶動
股價上揚的機會,合計高達8成。
相反地,若聯詠第二季營收財測僅季持平至季增5%,第二季毛利率區間上緣又只有39.5%
,AI ASIC使營業費用增加2~3個百分點,這樣的情況恐使聯詠股價拉回0~5%。不過,此
悲觀情境發生機率僅20%。
https://i.imgur.com/FO25CrG.jpeg
心得/評論:
大摩在聯詠法會前提出了估計
估計有兩成機率會跌5%
結果真的跌5%了
連兩成機率都能精準命中
大摩太強了
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