[新聞] 美債殖利率曲線面臨三種情境 將牽動美股後市走向

看板Stock (股票)作者 (多空雙buff)時間1月前 (2024/10/11 02:31), 編輯推噓12(12010)
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原文標題: 美債殖利率曲線面臨三種情境 將牽動美股後市走向 原文連結: https://udn.com/news/amp/story/6811/8283982 發布時間: 2024-10-10 22:51 記者署名: 經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電 原文內容: 美國聯準會(Fed)9月會議紀錄顯示,決策官員激辯降息該降多快,好把政策利率降到既不 刺激、也不限制成長的「中性利率」水平。但無需爭辯的是政策利率走向是往下,這會對美 債殖利率產生影響,進而牽動美股。 MarketWatch報導,金融研究公司Gavekal分析師Tan Kai Xian指出,Fed啟動降息後,美債 殖利率曲線可能發生三種情境,分別對美股產生不同的影響。 第一種情境是,1年期和2年期美國公債的殖利率下滑,但長期公債殖利率走高。 有兩種途徑可能導致這種情況發生。1.通膨數據溫和,讓Fed得以比市場預期更快的步調降 息,同時經濟成長使長期結構性通膨看升的預期增濃。2.市場擔心美國政府管理債務的能力 ,推升長期利率。 在這種情境下,資金可能輪動到小型股。短債殖利率下降和長債殖利率上揚的組合,對透過 發行長期公司債籌資、並將現金停泊在短期公債的大企業不利。對照下,小企業由於手頭現 金不多,而且更傾向運用短期融資。長債殖利率升高,也會對建商和基建股構成壓力。 第二種情境是,Fed降息步調比預期緩慢,或甚至基於成長和/或通膨考量而完全停止降息。 這將導致短端除外的殖利率曲線上升。那將助長盈餘成長,但會壓抑股市估值倍數。 他說:「儘管這對美股的淨效應不明,但在這種情境下,可能出現一波從成長股轉向價值股 的輪動。」 第三種情境是,殖利率不分短債或長債全面滑落,可能是因為經濟大幅減緩或陷入衰退。這 將打擊企業盈餘,也會造成估值倍數猛墜,但可望助漲現金流相對穩定的股票,例如公用事 業類股。 Xian認為,以上三種情境當中,第一種基本上正是目前市場價位反映的情況。至於第二種情 境,可能在美國及中國同時放鬆貨幣與財政政策下發生。第三種情境現在看來似乎不太可能 ,但若是美國勞動市場進一步疲軟,就可能發生。 心得/評論: 目前美國的數據偏向第二種情境 美國降息但沒有說過是降息循環 台灣分析師卻腦補成降息循環 讓大家誤以為一定會連環降下去 降息以來的長債走勢… 不過如果只是拿定存的錢一直逢低加碼應該是送分題吧? 但我看股版每次都在喊all in 真的有人在定存的嗎? 送分題送的分夠多嗎 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.187.100.185 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1728585117.A.715.html

10/11 02:36, 1月前 , 1F

10/11 03:46, 1月前 , 2F
送分題的價格正在跌QQ別誤會我是做多的…
10/11 03:46, 2F

10/11 04:58, 1月前 , 3F
定存一批一批的解 我知道你還有前錢
10/11 04:58, 3F

10/11 06:46, 4周前 , 4F
降個幾碼中場休息一下。之後再繼續升息循環
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10/11 06:50, 4周前 , 5F
美國大選前債差不多要漲了,最慢就是下星期了!
10/11 06:50, 5F

10/11 07:01, 4周前 , 6F
債蛙表示:
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10/11 07:05, 4周前 , 7F
債券有那麼簡單?這麼確定會一直降息
10/11 07:05, 7F

10/11 07:06, 4周前 , 8F
一切都是執政黨的陰謀!
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10/11 07:06, 4周前 , 9F
選後總該要漲回去了吧 嗚嗚
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10/11 07:11, 4周前 , 10F

10/11 07:28, 4周前 , 11F
十月底前會一直跌 很正常
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10/11 07:29, 4周前 , 12F
4.5左右找機會進場 穩
10/11 07:29, 12F

10/11 07:29, 4周前 , 13F
拉回就是載你上車
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10/11 07:29, 4周前 , 14F
本版主流就是漲多追高 跌深殺低
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10/11 07:29, 4周前 , 15F
跟著本版操作 賠錢保證班~
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10/11 08:03, 4周前 , 16F
選舉前的數據你相信喔?
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10/11 08:38, 4周前 , 17F
沒錯,關鍵的問題就是要找出問題的關鍵,只要找出
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10/11 08:38, 4周前 , 18F
問題的關鍵就能解決關鍵的問題。
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10/11 08:59, 4周前 , 19F
鬼扯 股市跟債市根本0相關性
10/11 08:59, 19F

10/11 09:31, 4周前 , 20F
深刻體認到買美債還不如買台積電
10/11 09:31, 20F

10/11 10:09, 4周前 , 21F
領息賠價差
10/11 10:09, 21F

10/11 11:58, 4周前 , 22F
連債卷都抱不住 到底是賭博還是投資 自己最清楚吧!
10/11 11:58, 22F
文章代碼(AID): #1d21sTSL (Stock)
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