[心得] 如果美國沒打關稅戰/科技封鎖？

看板Stock (股票)作者a3117336 (岫)時間9小時前 (2025/01/30 20:41)推噓-2(6推 8噓 14→)

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2018年美中貿易戰與後續技術禁令（如華為禁令、晶片出口管制）徹底改變全球科技供應鏈。假設美國當年選擇「完全自由競爭」，現在的世界會更進步還是更失衡？ --- 一、歷史情境對照 1. 關稅戰實際影響 - 美國對中關稅覆蓋商品價值：從2018年500億美元擴大到2023年逾3,500億美元 - 全球半導體供應鏈重組成本：台積電赴美設廠 vs 中芯國際擴產思考點：若無關稅，這些資金是否會流向更創新領域？ 2. 技術封鎖的蝴蝶效應 - 案例：華為被迫放棄5G全球佈局 vs 中國加速半導體自主化（長江存儲、中微半導體） - 現象：美國禁令反而刺激中國研發支出暴增（2023年達4,400億美元，年增15% ） --- 二、假設性情境 A. 科技產業可能樣貌 1. 半導體產業 - 台積電持續專注代工，而非分散產能赴美/日/德 - 中國仍高度依賴台/韓晶片，自主化進程放緩 *爭議點：全球分工效率 vs 地緣風險集中化* 2. 新興技術競爭 - 美中共同制定6G標準？ - OpenAI與中國AI公司直接技術競合（而非當前平行宇宙） B. 全球股市結構變化 1. 美股市值分布 - 蘋果供應鏈未分流：中國供應商佔比維持65%以上（現已降至45%） - 少了「去中化概念股」：戴爾、惠普股價可能低於現況 2. 台股板塊定位 - 護國神山光環弱化：若台積電不需赴美設廠，資本支出集中台灣，市值可能比現狀高15-20%，但「完全自由競爭」的情境下，台積電的戰略地位可能不如現狀突出 - 供應鏈群聚效應：日月光/聯發科跟進擴產，台灣半導體指數佔大盤比重或突破50% （現約43%） - 國際資金分流隱憂：外資持有台股比例可能低於當前33%，主因缺乏地緣政治避險需求鄉民梗：「GG沒去美國蓋廠，新竹房價會不會突破每坪200萬？」如果美帝沒搞事，台GG不用硬吞亞利桑那州的沙漠蓋廠，省下的數百億會不會讓分紅多到工程師在竹科直接買透天？但相對的，台股可能少了『地緣避險』題材，外資大哥們還會愛我們嗎？ 3. 中國科技股估值 - BAT（百度、阿里、騰訊）維持國際融資管道，市值或高於現狀 - 中概股未從美股大規模退市（現有逾200家中企被美SEC列名） --- 三、正反論點正方：自由貿易將加速創新 - 例：美中合作可能提前實現量子計算突破 - 數據：WTO曾估算關稅戰使全球GDP年減0.5% 反方：放任競爭恐致技術壟斷 - 例：中國補貼產業+無管制技術轉移，或複製高鐵模式到半導體 - 數據：中國半導體自給率在禁令後從15%→23%（2023） --- 四、延伸討論方向 1. 台灣角色變化：台積電是否仍是「矽盾」？ 2. 歐洲/東協的機遇：若無美中對抗，第三勢力能否崛起？ 3. 資本市場隱患：少了地緣政治溢價，科技股估值邏輯是否改寫？ 4. 台股會不會從「外資提款機」變「亞太科技領頭羊」？結語歷史無法重來，但推演「非戰情境」有助理解當前決策成本。究竟自由競爭會帶來更大繁榮，或埋下更深的結構性危機？ ----- Sent from MeowPtt on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.205.179.150 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1738240868.A.FE9.html

推

Roger1015

01/30 20:42, 9小時前 , 1^F

01/30 20:42, 1^F

噓

PureAnSimple

01/30 20:47, 9小時前 , 2^F

01/30 20:47, 2^F

→

Leo4891

01/30 20:47, 9小時前 , 3^F

01/30 20:47, 3^F